Analiza modelului de operare al Inverse Finance (INV)

Analizați și evaluați modelul de operare al Inverse Finance, oferind astfel cele mai intuitive perspective asupra INV.

Salutare tuturor, aceasta este o serie de analize a modelului de operare a protocolului/DApps, care actualizează înțelegerea de bază a unui Token, oferindu-vă astfel cele mai intuitive vederi despre Token-ul acelui proiect. Vă rugăm să consultați pentru a avea mai multe perspective în investiții.

Anterior, seria a avut 2 articole despre Model Analysis of Basis Cash (BAS) și Uniswap (UNI) .

Prezentare generală a finanțării inverse (INV)

Inverse.finance este un set de instrumente financiar descentralizat fără permisiune, gestionat de Inverse DAO - o organizație autonomă descentralizată care rulează pe Ethereum.

Finanțe inverse și tendințe DeFi 2.0

Ca proiect cu o soluție unică pe piața de creditare, Inverse Finance a atras investitori atunci când tendința DeFi 2.0 a preluat.

Prețul INV la acea vreme a sărit brusc, până la peste 1.500 de dolari, urmat de modificări pozitive precum creșterea TVL pe Inverse, numărul de stablecoins DOLA a fost bătut mai mult.

INV a crescut în timpul boom-ului DeFi 2.0

În acest timp, Inverse a spus, de asemenea, să se dezvolte mai mult în alte lanțuri precum Fantom, Polygon, dar care nu au fost încă implementate.

Modelul de funcționare al finanțării inverse (INV)

Inverse Finance are 2 componente principale: Inverse DAO și Inverse Finance produse (în prezent există 2 produse: DCA Vaults, Anchor).

Seifuri de finanțare inversă

Inverse Finance Vaults este cunoscut și sub numele de DCA Vaults. Permite utilizatorilor să-și investească Stablecoins în strategii profitabile în timp ce folosesc strategia DCA pentru a folosi profiturile obținute pentru a cumpăra activele la alegere (ETH, WBTC, YFI).

În prezent, Inverse Finance oferă 4 strategii:

O prezentare generală a modului în care funcționează Inverse Finance Vaults este următoarea:

Când un utilizator trimite o monedă stabilă la DCA Vaults, utilizatorul primește un token de seif 1:1.

Monedele stabile depuse de utilizator vor fi trimise la seiful Yearn V2 respectiv pentru a începe să câștige recompense (randament).

Randamentul din fondurile utilizatorilor depuse în protocol va fi folosit pentru a cumpăra automat jetoane țintă pe AMM (de obicei, o dată pe zi). Atâta timp cât utilizatorul deține seiful de jetoane, utilizatorul va continua să câștige jetoane țintă (ETH, WBTC sau YFI).

Când utilizatorul își retrage stablecoin-ul, jetonul de seif este ars și utilizatorul primește înapoi stablecoin-ul depozitat plus Yield sub formă de Target Token (ETH, WBTC sau YFI).

Anchor banking

Anchor este un protocol de piață monetară similar cu Compound (de fapt o furcă de la Compound).

• În centrul Anchor se află activele fondului de lichiditate (LP). Creditorii vor transfera Activele Crypto acceptate în fondul de lichiditate, în schimb, vor primi dobândă.
• Împrumutații vor depune alte Crypto Assets în Pool-ul de lichiditate ca garanție și vor împrumuta Token-urile pe care le doresc de la Liquidity Pool și vor plăti dobândă. Rata dobânzii va fi calculată automat conform formulei disponibile și depinde de oferta și cererea fiecărei clase de active din Pool.

Scopul Anchor este de a crea o piață de creditare și împrumut foarte eficientă din punct de vedere al capitalului prin emiterea de jetoane sintetice (de exemplu, DOLA) și alte jetoane (ETH, WBTC, FYI,...).

Recent, Anchor a susținut active colaterale noi și unice pe piață, în special FLOKI - un memecoin, care a ajutat o dată TVL pe Inverse să depășească 100 de milioane de dolari.

O prezentare generală a modului în care funcționează Anchor este următoarea:

Ancoră DOLA

Pe lângă faptul că este o piață valutară precum Compound, Anchor dezvoltă și o altă monedă stabilă, care este DOLA.

DOLA este primul material sintetic lansat de Anchor. DOLA joacă un rol important în ecosistemul Inverse, nu este o coincidență că Inverse a lansat încă 1 stablecoin pentru produsul său Lending Anchor. 

Ancoră și viziunea lui DOLA

Puteți vedea, în prezent pe piața de creditare: 

• Compound, Aave împrumută utilizatorilor o varietate de active pe baza garanțiilor, totuși nu emit stablecoins.
• Creatorul DAO, Synthetix emite monede stabile, dar nu împrumută la multe clase de active.

Anchor și DOLA combină ambii factori de mai sus, proiectul a dezvoltat atât piața de creditare, cât și a lansat stablecoins, permițând stablecoins ca garanție, deschizând astfel multe cazuri de utilizare noi, voi explica în secțiunea următoare. .

Pe scurt: Anchor& DOLA = Maker DAO + Compound + Iron Bank.

Mecanismul de stabilizare a prețurilor DOLA

Este o monedă stabilă legată de DAI (echivalent cu 1 USD). Utilizatorii pot depune DAI și pot folosi DAI ca garanție pentru Minted DOLA și invers.

Procesul de lucru al mint & redeem DOLA va fi următorul:

(1) Utilizatorii care blochează DAI în produsul bancar Anchor vor primi DAI.

(2) DAI blocat în Banking va fi investit în Yearn V2. 

Cum Banking Capture valoarea pentru jetonul INV:

Serviciile bancare sunt un produs folosit pentru a bate și răscumpăra moneda stabilă DOLA, acesta este unul dintre produsele care creează multă valoare pentru INV. În prezent, sistemul bancar captează valoare pentru INV în două moduri principale:

• Taxați 0,4% per tranzacție.
• Trimiteți DAI blocat către Yearn V2 pentru profit suplimentar.

Toate profiturile vor fi transferate către Trezoreria proiectului și împărțite între deținătorii de INV

Când utilizatorul dorește să retragă DAI, Banking va retrage imediat DAI din Yearn V2 pentru a plăti utilizatorul.

Pentru ce este folosit DOLA și potențialul viitor al DOLA

După cum am spus mai sus, avantajul DOLA în comparație cu alte monede stabile precum DAI, USDP este că proiectul dezvoltă mai multă piață monetară și permite DOLA ca garanție, deschizând astfel mai multe cazuri de utilizare pentru DOLA.

Unele cazuri de utilizare și aplicații ale DOLA pot fi menționate ca:

1) Folosit pentru a împrumuta și a primi dobândă:

DOLA este un activ care poate genera randament (activ generator de randament), puteți furniza DOLA pe Anchor pentru a primi dobândă.

2) Utilizați pentru a crește efectul de pârghie:

DOLA este o monedă stabilă sintetică și, ca multe alte sintetizatoare, DOLA poate fi folosit ca garanție pentru a împrumuta active pe Anchor, crescând astfel poziția dumneavoastră.

3) Împrumut de protocol la protocol (P2P):

Aceasta este aceeași formă ca Iron Bank, Maker Dao poate dezvolta și această caracteristică prin emiterea, cu toate acestea, DAI nu este folosit ca garanție în Maker Dao.

Dar DOLA este diferit, DOLA este folosit ca garanție, așa că în viitor, această caracteristică poate fi implementată de Inverse Finance.

Procesul de operare al împrumuturilor P2P are loc după cum urmează:

(1) Inverse va emite DOLA fără garanții pentru protocoalele incluse în lista albă de proiect, numărul de DOLA fără garanții emise este limita de împrumut negarantat pe care Inverse o are pentru acel Protocol.

(2) Pentru a efectua împrumuturi negarantate pe Anchor, proiectul va bloca DOLA non-garantie ca garanție și va împrumuta active.

(3) În timp, alte protocoale, pe lângă rambursarea împrumutului, trebuie să plătească o parte suplimentară a dobânzii către Anchor.

Împrumuturile negarantate sunt un model de creștere a eficienței capitalului la un nivel foarte înalt, ajutând astfel Anchor & DOLA să genereze mai multe profituri pentru tokenul INV.

4) Achiziție Whale Extractable Value (WEV) (cultură de randament)

Aceasta este o formă specială de ipotecă, similară cu împrumutul Protocol-to-Protocol, dar în WEV, protocolul căruia Anchor împrumută, este DAO invers.

Cum funcționează Whale Extractable Value (WEV) este după cum urmează:

(1) Inverse DAO va împrumuta DOLA de la Anchor însuși.

(2) Banii împrumutați vor fi utilizați pentru a depune în alte Protocoale generatoare de randament pentru a obține profit. Suma câștigată 100% aparține DAO.

(3) În timp, pe lângă rambursarea împrumutului, Inverse Dao trebuie, desigur, să plătească și o parte suplimentară din dobândă furnizorului de lichidități de pe Anchor.

În general, aceasta este o caracteristică foarte benefică pentru Inverse, deoarece trezoreria proiectului poate câștiga randament fără prea mult capital.

Cu toate acestea, riscul aici este ca investiția în Protocols să fie pierdută sau piratată, ceea ce va cauza daune grave DAO-ului Inverse.

În același timp, această caracteristică este implementată doar atunci când lichiditatea pe Anchor este abundentă, cu un TVL de doar aproximativ 20 M$, proiectul nu poate fi implementat.

Cuțit invers

Pe scurt, Inverse finance și produsele sale sunt gestionate de o organizație autonomă descentralizată (DAO) numită Inverse DAO, care este gestionată de On-Chain Voting pe Ethereum.

Deținătorii de INV își pot delega drepturile de vot unui alt Delegator sau pot delega singuri. 1 INV = 1 putere de vot.

Atunci când Deținătorul se autorizează să voteze, el sau ea poate participa la Votarea Propunerilor propuse, dar pentru a avea dreptul de a propune Propunerea, trebuie să aibă 1.000 de Putere de Vot sau mai mult.

În prezent, Inverse DAO controlează următoarele aspecte:

• Distribuție de jetoane INV (în prezent, Inverse DAO controlează 51.700 INV).
• Trezorerie DAO inversă (jetoane INV, profituri Anchor și profituri Vault).
• Parametrul seifului.
• Parametrii Anchor Banking (comisionari, colateral, parametri de lichidare etc.).
• Parametrii stabilizatorului de ancorare (taxe, plafonul datoriei).

Cum captează Inverse Finance (INV) valoarea pentru jetonul INV?

Din câte știu, Inverse Finance are în prezent două stimulente principale pentru deținătorul INV:

• Guvernare: țineți INV pentru a vă alătura Onchain-Voting și a propune Propunerea (3).
• Împărțirea veniturilor din produsele Inverse Finance: Este posibil ca Inverse Finance să solicite Staking INV să primească profituri de la Trezorerie (4).

În general, cu cât este mai mare (4), cu atât valoarea lui (3) este mai mare pentru participanți.

Potrivit cotei Fondatorului Inverse Finance, ideea principală a Inverse Finance este „să se concentreze pe dezvoltarea de produse => produse care generează venituri mari (fluxuri de venituri) => împărțiți veniturile cu deținătorii de INV”.

Prin urmare, pentru a valorifica INV, folosesc o abordare care este să privesc sursele de venituri ale Inverse Finance și să le evaluez potențialul de creștere.

În prezent, fluxurile de venituri ale Inverse Finance provin din 6 surse diferite sub 2 produse (Anchor și DCA Vaults):

• Taxă pentru seifuri DCA (taxă de performanță de 10% atunci când utilizatorul iese din seifuri).
• Taxa de stabilizare (0,4% atunci când utilizatorii cumpără și 0,4% când utilizatorii vând).
• venitul Yearn al stabilizatorului (DAI de rezervă de la Stabilizer este folosit pentru a investi în strategia Yearn v2 pentru a câștiga randament pentru trezorerie).
• Taxa de stabilitate atunci când utilizatorii împrumută DOLA (conceptul de taxă de stabilitate similar cu Maker).
• Ecartul ratei dobânzii între împrumuturi/împrumuturi și alte Active.

DCA deține venituri

După cum am spus mai sus, Inverse Finance percepe o taxă de performanță de 10% atunci când utilizatorii ies din Vault.

Dar TVL general este în scădere (în prezent, TVL total pentru 4 seifuri este în intervalul de 830K$) => numărul utilizatorilor seifurilor DCA a scăzut și el.

În ceea ce privește veniturile pentru trezorerie, DCA Vault funcționează la sfârșitul anului 2020, începutul lui 2021, iar randamentul totalizează aproximativ 45.000 USD pentru toate cele 4 seifuri DCA, după o taxă de taxare de 10%, venitul pentru Trezorerie este de aproximativ 4.000 USD.

Pierderea de 4.5K $ pentru 1 sfert de funcționare este într-adevăr foarte mică sau chiar nesemnificativă.

Venituri Anchor Stabilizer

Cele două venituri principale ale stabilizatorului Anchor sunt:

• Taxa de stabilizare (0,4% atunci când utilizatorii cumpără și 0,4% când utilizatorii vând). (primul)
• Venitul Yearn al stabilizatorului (DAI de rezervă de la Stabilizer este folosit pentru a investi în strategia Yearn v2 pentru a câștiga randament pentru trezorerie). (2)

Vreau să subliniez că aceste 2 linii de Venituri aduc foarte mult profit Trezoreriei (99%).

Pentru (1), (2), cu cât se bate mai mult DOLA => cu atât mai mult profit pentru trezorerie.

Presupunând că DOLA este păstrată la fel, cu un DOLA de aprovizionare de aproximativ 5M, (2) singur poate câștiga aproximativ 750K - 1M$/an pentru Trezorerie pentru Trezorerie.

Venituri Anchor Banking

În prezent, principalul flux de venituri pe care Anchor Banking îl aduce Trezoreriei este din comisionul de stabilitate atunci când utilizatorii împrumută DOLA (conceptul de taxă de stabilitate similar cu Maker).

În 45 de zile (din 8 martie 2021), veniturile obținute din taxa de stabilitate atunci când utilizatorii împrumută DOLA se încadrează în intervalul de 21K$ DOLA echivalent cu 21K$ (dacă este împărțit în medie, fluxul de profit câștigat pentru Trezorerie este de aproximativ 168K$ pe lună ). cinci).

INV+

În primul rând, INV+ este cea mai recentă propunere a Inverse Finance din 27 ianuarie și a fost aprobată oficial, așa că în această secțiune, analizez INV+ în detaliu pentru ca deținătorii de INV să poată înțelege mai bine această propunere.

INV+ este propunerea INV de a schimba tokenomics pentru a ajuta stakerii să primească mai multe recompense și, în același timp, să creeze o cerere „organică” pentru stablecoin DOLA.

Motive pentru a recomanda INV+:

Pentru a putea extinde sursa de lichiditate pentru INV și DOLA, Inverse Finance a încercat să participe la cumpărarea de Obligațiuni (token INV/DOLA LP) pe Olympus și a obținut rezultate destul de bune, a fost cumpărat Bond în valoare de aproape 1 milion de dolari, așa că Inverse Finance și comunitatea dorește să continue această vânzare de obligațiuni.

Mai exact, vânzarea de obligațiuni aduce 3 beneficii principale:

• Extinderea ofertei de produs principal al DOLA - Inverse.
• Ajutați INV și DOLA să aibă o sursă stabilă de lichiditate.
• Trezoreria va avea taxe de tranzacție suplimentare de la perechea INV/DOLA pe Sushiswap.

Cu toate acestea, sursa Trezoreriei pentru a cumpăra Bond este limitată, conform INV tokenomics, INV în Trezorerie este de doar 30.000 de jetoane / 100.000 de jetoane în total. 

Prin urmare, INV+ este de a exporta modificarea tokenomics a INV, cea mai mare schimbare fiind creșterea ofertei INV peste 100.000 de jetoane.

Obiectivele INV+:

• Moneda stabilă DOLA atinge o capitalizare de 1 miliard USD până la sfârșitul anului 2022.

Ce efect are INV+ asupra deținătorilor de INV:

În primul rând, oferta de INV va crește rapid în viitorul apropiat, așa că dacă pur și simplu dețineți INV pe CEX sau pe un portofel fără custodie, valoarea dumneavoastră INV va fi diluată.

Pentru a evita această situație, ar trebui să participați la Staking mai mult pentru a fi compensat pentru partea diluată.

Conform informațiilor pe care le-am citit pe discord, se așteaptă ca inflația INV să fie distribuită după cum urmează, 70% va merge la INV Staker și 30% la Bond, așa că și deținătorii de INV care iau miza vor primi foarte mult.beneficia de această schimbare tokenomic .

Conform celor mai recente date de la Nansen.ai, numărul de INV care participă la miza este în creștere semnificativă comparativ cu o săptămână în urmă. 

Numărul de jetoane INV care participă la Staking a crescut. Sursa: Nansen.ai

Pe partea negativă, oferta crescută de INV va crea cu siguranță presiune de vânzare asupra jetonului INV, acestea sunt efectele pe termen scurt pe care deținătorii de INV trebuie să le depășească pentru a se îndrepta către un viitor mai durabil și mai stabil.

Proiecții

Conform conjecturii mele personale, cu produsele curente, în fiecare an produsele Inverse Finance pot câștiga pentru Trezorerie aproximativ 1 - 2M$ în funcție de Sentimentul pieței și de mișcarea banilor.

Deși știm că o parte din venituri va fi împărțită cu deținătorii, parametrii relevanți nu au fost încă împărțiți.

Presupunând că veniturile 100% din trezoreria inversă sunt împărțite 100% pentru INV Token => Profitul anual acumulat pentru fiecare INV Token se încadrează în intervalul 10 - 20$ (1 - 2M$/ Oferta totală INV) => PE scade în jur de 60 sau 30 (luând INV 600$ ca standard).

În general, banii pieței se retrage încet din Ethereum și se îndreaptă către alte niveluri 1 din cauza ineficienței infrastructurii Ethereum. 

În viitor, dacă banii revin sau nu înapoi în Ethereum va avea un impact mare asupra Dapps/Protocoalelor construite pe Ethereum, inclusiv Inverse Finance. 

Cu toate acestea, produsul Inverse Finance Scope este foarte larg și potențial. După părerea mea personală, Anchor se poate extinde complet de multe ori mai mult, atunci va duce la o creștere a cererii de DOLA => mai multe profituri care vor intra în trezorerie.

rezumat

Iată câteva puncte cheie ale articolului:

• Inverse.finance este un set de instrumente financiare descentralizate fără permisiune, gestionat de Inverse DAO, o organizație autonomă descentralizată care rulează pe Ethereum.
• În prezent există două produse principale: DCA Vaults și Anchor.
• Ideea principală a Inverse Finance este „concentrarea pe dezvoltarea de produse => produse care generează venituri mari (fluxuri de venituri) => împărțiți veniturile cu deținătorii de INV”.
• Veniturile de la Anchor pentru trezorerie sunt foarte mari, peste 99%.
• Potențialul de scalabilitate al Inverse Finance este afectat negativ de Ethereum, dar poate fi încă uriaș mai târziu.
• Cele două moduri de captare a valorii prin care Inverse Finance captează valoare pentru INV sunt guvernanța și împărțirea veniturilor din produsele Inverse Finance.

Toate informațiile din acest articol au doar scop informativ și NU ar trebui considerate sfaturi de investiții. Investiția în criptomonede implică un risc extrem de mare și ar trebui să investești doar suma pe care ești dispus să o pierzi.