Uniswap V3：Uniswap 分叉和利益相關者將如何受到影響？

3 月 23 日，Uniswap 發布了有關 Uniswap V3 的重要信息。它將如何影響利益相關者？

Uniswap 被認為是 DeFi 中的 Primitives Protocol，因此 Uniswap 的一舉一動始終受到 DeFi 用戶社區的密切關注。 

3 月 23 日，Uniswap 發布了有關 Uniswap V3 的重要信息。

• 要了解 Uniswap V3 是什麼，請閱讀文章：Uniswap v3 真的對 UNI 持有者有好處嗎？
• 了解 Uniswap 的優缺點，閱讀文章：THORChain 對 Uniswap V3 的看法

在今天的帖子中，我將介紹 Uniswap V3 對利益相關者的影響。

Uniswap V2 的 AMM 分叉（Sushiswap，...）

除了技術層面的驚人提升，Uniswap 還決定申請軟件許可，將 Uniswap v3 的 Source Code 在商業或生產環境中的使用限制為兩年。

簡單來說，兩年內，項目不能 Fork Uniswap V3 的源代碼用於商業目的。

面對這種情況，Uniswap V2 的 Fork 項目有以下幾種選擇：

• 無論如何都要分叉：匿名或匿名團隊可以做到這一點而不必擔心訴訟，即使他們充其量是放棄項目。但是對於 DeFi 中著名的 Teams（比如 Sushi）來說，他們的名聲很容易因此而毀於一旦，這是不明智的。
• 什麼都不做：客觀上，Uniswap V3在實踐中好不好已經不再是一個問號，但是如果做得好的話，那些選擇在“不”的方向上“什麼都不做”的遊戲的人會被 Uniswap V3 壓垮，隨著時間的推移，這個方向的項目將會消亡。
• 沒有 Fork Uniswap V3 源代碼，但複製這個想法：我認為對於想要成為 Uniswap 在 AMM 領域的對應物（如 Sushiswap）的項目來說，這是最可行的想法。不需要 Uniswap 的 Fork 源代碼的項目可以從那裡獲得他們的想法，並從 Uniswap V3 平台進一步開發更多創新。

但是，這被認為是最困難的方式，因為這種方式意味著那些項目需要比 Uniswap 團隊有更好的想法，對 AMM 有更深入的了解和更強的技術能力。

總的來說，有很多變數，我期待來自 Uniswap V2 在以太坊和其他區塊鏈上的 AMM Fork 項目的反應。

用於交換穩定幣的 AMM（曲線、Shell 協議……）

Uniswap V3 介紹了 2 個功能，“集中流動性”和“靈活費用”。

• 集中流動性：在 Uniswap V3 中，流動性提供者可以在添加流動性時選擇自定義價格範圍。這允許集中流動性，以使大多數交易發生，從而在交易時為用戶提供更小的滑點。
• 靈活的費用： Uniswap v3 為每對提供 3 種單獨的費用：0.05%、0.30% 和 1.00%。此選項可確保 LP 根據預期的流動性對波動性調整利潤，風險越小，費用就越低。

如果將這兩個功能結合起來，則可以在 Uniswap V3 上創建“曲線”——用於交換穩定幣的自定義曲線。

如果 Curve 等類似 AMM 不做相應調整，當 Uniswap V3 上線時，AMM 穩定幣市場可能會被 Uniswap V3 搶走。

收益優化器和流動性挖掘項目（Yearn，...）

由於“集中流動性”的特性，每個流動性提供者都可以創建自己的價格曲線，流動性頭寸將具有獨特的特徵（用戶提供流動性的價格範圍），因此它們不再能夠互換，也不能像以前一樣由 ERC20 LP 代幣表示，每個流動性頭寸將由 ERC721 代幣 (NFT) 表示。

基本上之前所有與 Uniswap V2 的 LP Token 交互的項目都會面臨這個難題。例如，流動性農業計劃使用 Uniswap V2 LP 代幣。

此外，由於它們的高度獨立性和可組合性，它們可以組織成許多獨特的流動性挖礦策略，從 LP 頭寸的交易費用中獲得的“收益”線也將更具可持續性和更高，因此這將是一個開放的視野對於與收益優化器和流動性挖礦等行業相關的項目團隊。

接受 Uniswap V2 LP Token 的礦池借貸項目是 Collat​​eral (Aave,...)

和我上面說的類似，如果之前 Uniswap V2 LP Token 用 ERC20 Token 表示，那麼現在每個 Uniswap V3 LP Position 都會用 ERC721 表示（即NFT）。

像 Aave 一樣接受 Uniswap V2 LP 代幣作為抵押品的借貸池，他們需要為此更新到 V3：

• 不會改變任何東西，仍然接受 Uniswap V2 LP Token 作為抵押品或類似 Sushi LP Token 的產品。
• 更新新機制，接受 Uniswap V3 LP Token 作為抵押品。

另外，我認為會有很多與這個話題相關的有趣的解決方案——NFT Lending and Borrowing。

關於 Dex 聚合器的項目

我個人認為，無論是 Uniswap V2 還是 V3，它們都將成為以太坊生態系統的巨大流動性來源。以太坊上的 Dex 聚合器的主要任務是為用戶找到“最佳價格”，不應忽視這一流動性來源。如果他們反其道而行之，他們將逐漸失去對“將做”的項目的地位。

所以，剩下的唯一方向就是解決 Uniswap V3 出現的問題，這裡有兩個我認為的問題：

• Uniswap V3 將於 5 月 5 日在以太坊上發布，很快就會有一個關於 Layer 2 Optimism 的版本 => Uniswap V2，Layer 1 和 Layer 2 上的 V3 流動性碎片，Dex 聚合器會解決這個問題嗎？
• Uniswap V3 的流動性碎片化將使 DEX 聚合器變得困難，該算法現在需要更複雜的計算來選擇最合適的流動性水平。流動性越碎片化，1筆交易可以走的路線越多，導致交易手續費顯著增加。

Oracle 項目 (chainlink, ...)

Uniswap V3 提出了對 TWAP 的重大改進。Uniswap V3 使項目可以在單個鏈上調用中計算過去 9 天內任何最近的 TWAP。最重要的是，與 Uniswap V2 相比，總體成本降低了約 50%。 

儘管 TWAP 是一個滯後指標（類似於加權移動平均線），但它 在需要外部價格饋送來計算和執行智能合約的 Dapp 和協議中充當重要的Oracle 。

因此，隨著這一進步，以太坊早期擁擠的甲骨文市場現在更具競爭力。新的甲骨文項目在這方面很難與大公司競爭：Uniswap TWAP、Chainlink 的 Price Feed ......

概括

從本質上講，Uniswap V3 結合了標準 AMM 的優勢與穩定資產 AMM 的優勢，以及其他提高資本效率的功能。這使得 V3 成為一個超級靈活的協議，可以容納各種各樣的資產。

雖然還沒有上線，但看起來 Uniswap V3 可能會改變 AMM 的遊戲規則。這也給相關項目帶來了很多問題。當然，當問題解決了，就有機會了！