什麼是槓桿代幣？牛市如何運作，熊市代幣

何時使用牛市、熊市通證？槓桿代幣如何運作？在此處了解槓桿代幣！

大家好！

在今天的文章中，我將向大家介紹一款極具創新性的金融產品——槓桿代幣（Leveraged Token）。了解並掌握它將是您交易保證金加密貨幣的絕佳機會。 

那麼什麼是槓桿代幣？兄弟姐妹們，跟我一起跟著文章走吧！

什麼是槓桿代幣？

槓桿代幣（或槓桿代幣）是一種代幣，其價格根據原始代幣（BTC、ETH、XRP、..）的價格變化而變化，旨在為交易者提供額外的搜索選項。加密市場中的利潤。這些是 ERC-20 代幣，可以存儲在 ERC-20 錢包中。

槓桿代幣與普通代幣一樣，可以參與現貨交易，但不同的是，與普通版（即槓桿交易）中的相同資產相比，它帶有槓桿以獲得更高的利潤。當然，更高的回報也伴隨著更高的風險。

槓桿代幣的類型

FTX交易所是創建槓桿代幣的交易所。目前，Leveraged Token 產品已在Binance、 Gate等許多其他主要交易所使用。FTX 上使用了 3 種槓桿代幣：BULL (+3x)、BEAR (-3x) 和 HEDGE (-1x)。

以 ETH 為例：

• 如果 ETH 在一天內上漲 1%，那麼 ETHBULL 上漲 3%，ETHBEAR 下跌 3%，ETHHEDGE 下跌 1%。
• 如果 ETH 一天下跌 1%，ETHBULL 下跌 3%，ETHBEAR 上漲 3%，ETHHEDGE 上漲 1%。

Coin 和 Bull & Bear Token 的區別

槓桿代幣的優缺點

在了解 Leveraged Token 的過程中，我意識到這是一個非常有創意和有用的衍生產品，但不是一個完美的產品。它仍然有自己的優點和缺點如下：

優點

1. 易於使用

槓桿代幣有一種買賣方式，就像您在現貨交易交易所買賣的方式一樣。總的來說，它非常易於使用。

獲利的方式類似於Spot Trade，他買入Hold，在價格高的時候賣出以尋找利潤。

2.便宜的交易費用

槓桿代幣的交易費用通常比合約交易和 期貨交易便宜。

交易槓桿代幣兄弟所涉及的交易費用為：交易費用（分為0.02% Maker & 0.07% for Taker）和每日管理費0.03%/天（FTX Exchange）。

槓桿代幣交易費

例如：如果您購買價值 1000 美元的 ETHBull 並持有 30 天，您將產生的費用為交易費用（買入時為 0.02%，賣出時為 0.07%）加上 30 x 0.03 管理費。日常管理。1個月總計約0.99%。

而合約交易和期貨的費用更高。例如，當您在 Snapex 交易合約時，當您達到 x10 並持有 30 天時，最高可支付 13.5% 的費用。

3. 未清算

槓桿代幣的一個優點是當價格下跌太多時它們不會燃燒。如果你用x3槓桿交易合約，只要BTC價格下跌34%，你的資產就會被清算或燒毀，你就會賠錢。

使用 Leveraged Token Bull Bear，它類似於使用 x3 槓桿進行交易。由於每日再平衡機制，您的資產不會被燒毀。

該資產可以除以 2 除以 3，但理論上，當市場朝著您分析的正確方向發展時，您仍然可以移除紗布。

缺點

計算方法複雜、難懂

雖然有像 Spot Trading 這樣簡單的用途，他經常在交易所用來買賣 Crypto，但從 Spot Trading 到 Leveraged Token 價格的 Leveraged Token 價格的計算是相當複雜、混亂的，並且受到很多影響。其他幾個因素。

如果您對Leveraged Token了解不夠，哪些情況該用，哪些情況不該用，可能會導致很大的損失。因為無論如何這仍然是與槓桿代幣相關的加密產品。

下表比較了槓桿代幣與傳統合約交易的優缺點：

槓桿代幣如何運作

在本節中，我將向您介紹 Leveraged Token 的工作原理。

在短期內，您可以通過 x3 里程碑來可視化 Leveraged Token。

目前在 FTX 上使用 3 種槓桿代幣：BULL (+3x)、BEAR (-3x) 和 HEDGE (-1x)。如果 ETH 在一天內上漲 1%，那麼 ETHBULL 上漲 3%，ETHBEAR 下跌 3%，ETHHEDGE 下跌 1%。如果 ETH 一天下跌 1%，ETHBULL 下跌 3%，ETHBEAR 上漲 3%，ETHHEDGE 上漲 1%。

但實際上，槓桿比這要復雜得多。它有兩個價格再平衡定律如下：

• 在 2 小時 UTC（9 小時 GMT+7）重新平衡（平衡）價格。
• 或Rebalance（重新平衡）當日標的資產價格波動超過10%時的價格。

為了讓你更容易理解，我舉幾個例子讓你理解。

Rebalance (rebalance) the price at 2h UTC (9h GMT+7):這是Leveraged Token的第一條價格再平衡法則。它將每天重新平衡價格以確保代幣的 3 倍頭寸，時間為 2 小時 UTC（9 小時 GMT+7）。

案例一：白天價格上漲10%。

• 如果您交易保證金 x3 或 Perp x3，您的利潤為 3 x 10% = 30%
• 使用 ETHBULL，在這種情況下，您仍然可以獲得 3 x 10% = 30% 的利潤。

案例 2：價格上漲 10%，在 UTC 凌晨 2 點之前上漲 5%，在 UTC 凌晨 2 點之後上漲 5%

• 交易保證金 x3 或 Perp x3，您的利潤仍然是 3 x 10% = 30%
• 使用 ETHBULL，在這種情況下，您的利潤將計算為 (1 + 3 x 5%) x (1 + 3 x 5%) -1 = 32.25%。

第二種情況，如果 UTC 2 點之前的時間價格上漲 5%，則利潤額為 15%。到 2:00 UTC，頭寸重新平衡。如果當時價格上漲 5%，您的利潤將是之前總金額的 15%（一種複利計算）。

當日內價格波動超過 10% 時，重新平衡（平衡）標的資產的價格：當日內價格波動低至或等於 10% 時，適用上述情況。如果價格每天波動超過 10% 怎麼辦？

現在我們有了第二條再平衡法則：當價格在白天波動超過 10% 時，再平衡（rebalance）價格。

案例3：價格上漲15%/天

• 如果您交易保證金 x3 或 Perp x3，您的利潤是 45%
• 使用 ETHBULL，在這種情況下，您的利潤將為：(1 + 3x10%) x (1 + 3x5%) - 1 = 49.5%

類似於 15% 折扣/天的情況。

• 如果您交易保證金 x3 或 Perp x3，您將損失 45%
• 使用 ETHBULL，您將損失： (1-3x10%) x (1-3x5%) -1 = - 40.5%

你可以理解平衡第二定律，標的資產價格（在這種情況下是 ETH 的價格）在 1 天（UTC 凌晨 2 點之前）波動超過 10%，你的資金價值下降 30%。原始金額。然後該位置將自動重新平衡。

槓桿代幣交易注意事項

以下是交易槓桿代幣時的一些注意事項。

在正常波動的市場（5 - 10% / 天）中，槓桿代幣交易與合約 x3 交易給出相同的結果（在短期內）。

根據計算公式，您可以看到，如果市場低位波動，您的槓桿代幣交易在交易合約 x3 或保證金 x3 時給出相同的結果。這為您提供了更多選擇。

但是，這只會在短期內發生，伙計們，因為我們有每日再平衡法。隨著時間的推移，即使是很小的變化也會產生很大的不同。

趨勢時應使用槓桿代幣交易，不適合橫盤交易

從我上面分享的2個持倉平衡公式可以看出，Leveraged Token適合在市場有明顯趨勢時進行交易，不適合Sideway。

當趨勢長期朝著正確的方向發展時，您的利潤通常會超過 3 倍。

當價格劇烈波動，上下波動超過10%/天時考慮退出

就像前一個小時增加了 20% 現在減少了 20%，根據頭寸餘額公式，你會輸。所以當價格如此波動時，你不應該交易槓桿代幣。

要了解更多信息，您可以觀看以下視頻：

概括

在本文中，我向您解釋了槓桿代幣是什麼，以及它們的優勢概述。

我還解釋了槓桿代幣的2條再平衡規則，以及使用槓桿代幣交易時的一些注意事項。希望本文對您的投資過程有所幫助。如果您有任何問題，請不要猶豫，在文章下方發表評論。我和Coin98團隊馬上給你答复！