什麼是 AMM？自動做市商的工作原理（2022 年）

自動做市商 (AMM) 是一種計算機程序，它通過按照預先確定的規則自動買賣資產來積極提供市場流動性。這種類型的做市商使用算法來設定價格並根據他們交易的資產的供需情況執行交易。

自動做市商 (AMM) 已經存在了一段時間，許多人仍然沒有意識到它的潛力。要全面了解AMM的概念，首先要了解什麼是做市商。在本文中，我們將深入了解 AMM 的世界，解釋您需要了解的一切。

什麼是 AMM（自動做市商）？

AMM（自動做市商）是一種計算機程序，通過按照預先確定的規則自動買賣資產來積極提供市場流動性。這種類型的做市商使用算法來設定價格並根據他們交易的資產的供需情況執行交易。 

什麼是 AMM（自動做市商）？

自動化做市商通常用於證券交易所等電子交易平台，以提供流動性並確保價格不會變得過於波動。它們還用於加密貨幣交易所，為數字資產提供流動性。AMM 有助於確保買賣雙方總能找到交易對手方。 

AMM 已在傳統金融市場中使用多年，但直到最近才應用於加密貨幣市場。AMM 對交易所和交易者很有吸引力，因為它消除了對集中式訂單簿的需求。這意味著無需第三方撮合買賣雙方，可以節省成本，提高效率。 

使用 AMM 的加密貨幣交易所包括 Uniswap、1inch、Pancakeswap ……自從採用 AMM 以來，這些交易所的交易量和流動性都出現了顯著增長。

AMM 是如何工作的？

AMM 使用算法來設定價格和執行交易

AMM 使用算法來設定價格和執行交易。這些算法考慮了市場上資產的供需情況，以及其他資產的價格。AMM 使用此信息來設定對買賣雙方都公平的價格。 

• 當買家想要購買資產時，他們將向 AMM 發送購買訂單。然後，AMM 將買方與賣方匹配並執行交易。AMM 將收取少量費用來提供此服務。 
• 當賣家想要出售資產時，他們會向 AMM 發送賣單。然後，AMM 將賣方與買方匹配並執行交易。AMM 將收取少量費用來提供此服務。 

AMM 可用於交易各種資產，包括股票、債券、商品和加密貨幣。 

自動做市商公式

總的來說，AMM 是一個非常簡單的模型。在去中心化交易所中，有一個與 2 個不同代幣相關的常數值。 

AMM 公式

當有人想要購買或出售這兩種代幣中的一種時，他們會通過 AMM 擁有的池來進行。 

這些礦池持有兩種代幣，並且價值始終相等。預言機確定每個池中每個令牌的數量。當有人想要購買或出售時，他們會指定他們想要的每種代幣的數量，並且交易會自動執行。

如果有人想購買一個代幣，他們會將他們的代幣發送到持有另一個代幣的池中。然後，AMM 將從池中取出等量的兩種代幣，並將它們交給想要購買它們的人。如果有人想出售一個代幣，他們會將他們的代幣發送到持有相同代幣的池中。然後，AMM 將從池中取出等量的兩種代幣，並將它們交給想要出售它們的人。

要記住的關鍵是每個池的值始終相同。因此，如果有人購買一個代幣，他們購買的池的價值會降低，而他們出售的池的價值會增加。但總的來說，兩個池的價值保持不變。

預言機不斷更新每個池中每個代幣的價格，以使它們始終相等。這意味著如果一個代幣的價格上漲，池中另一個代幣的價格將下降，因此池的整體價值保持不變。

自動做市商與訂單簿之間的區別

在交易加密貨幣時，主要有兩種類型的交易所：使用訂單簿的交易所和使用 AMM（自動做市商）的交易所。兩者都有各自的優點和缺點，因此在選擇交易所之前了解差異很重要。

訂單簿交換是更傳統的交換類型，買家和賣家下訂單，然後由交易所匹配。這種類型的交易通常更適合那些確切知道他們在尋找什麼的交易者，因為他們可以指定他們願意支付或接受的價格。然而，訂單簿交易可能會受到被稱為“鯨魚”的大型交易員的操縱，他們可以通過下大單來推動市場。

另一方面，AMM 交易所使用算法自動匹配買賣雙方。這種類型的交易所更適合那些只想買賣特定加密貨幣的人，因為他們不必擔心找到匹配的訂單。然而，AMM 交易所通常會收取比訂單簿交易所更高的費用，因為它們需要從買賣價格之間的價差中獲利。

那麼，哪種交換方式更好呢？這真的取決於你的交易風格和你在尋找什麼。如果您是一位更有經驗的交易者，並且確切地知道您想要什麼，那麼訂單簿交換可能更適合您。但是，如果您是交易新手，或者只是想買賣特定的加密貨幣，那麼 AMM 交易所可能是更好的選擇。

了解 AMM（自動做市商）？

流動性池通常用於加密貨幣，為交易者提供快速、輕鬆地買賣大量數字資產的能力。但是，使用流動性池有幾個缺點和優點，交易者在使用它們之前應該注意這些缺點和優點。

AMM 的優勢

以下是使用 AMM 的一些好處：

• 為市場提供流動性。這意味著總是有買家和賣家可以交易資產。 
• 有助於保持價格穩定。他們通過在價格大幅波動時買賣資產來做到這一點。這有助於防止價格變得過於波動。 
• 幫助確保買賣雙方總能找到交易對手方。 
• 為他們的服務收取少量費用。該費用通常遠低於傳統做市商收取的費用。 

AMM 的風險

使用 AMM 有哪些風險？使用 AMM 存在一些風險： 

• 依賴算法。這些算法有時會出錯。 
• 可以被黑客入侵。如果池被黑客利用，這可能會導致資產損失。  
• 永久損失：這種類型的損失是任何涉及同時持有兩種資產的交易或做市策略所固有的。這是因為當一種資產的價格下跌時，您在該資產中的頭寸價值也會下跌。當您向 AMM 提供流動性時，與持有相比，該部分將失去價值。 
• 最後，流動性池也可以收取高額費用。一些交易所或礦池可能會收取交易價值的一定百分比作為費用。這可能會侵蝕利潤，並使從交易數字資產中賺錢變得更加困難。

總體而言，自動化做市商是提供市場流動性和穩定性的有用工具。但是，使用它們存在一些風險。在投資於 AMM 交易的資產之前，應考慮這些風險。 

什麼是 AMM 流動資金池？

流動性池是用戶可以買賣的資產集合

流動性是指在不影響資產價格的情況下，可以多快地在市場上買賣資產。流動資金池是易於轉換為現金的資產的集合。 

在加密貨幣世界中，流動性池是一組可以交易其他加密貨幣或法定貨幣的數字資產。流動資金池為投資者提供了一種無需通過中心化交易所即可買賣加密貨幣的方式。 

流動性池通常由大型加密貨幣交易所創建，作為為其用戶提供更多交易選擇的一種方式。這些礦池也可以由想要交易特定數字資產的投資者群體創建。 

流動資金池的規模可能會有所不同。有些人可能只有幾百萬美元的數字資產，而另一些人可能有數十億美元。 

希望交易特定加密貨幣的投資者可能想檢查該貨幣是否存在流動資金池。這可以為他們提供更多的交易選擇，並可能幫助他們獲得最優惠的交易價格。  

市場上有一些流動性池的變體，稍後將對其進行簡要說明。

美聯儲價格儲備

一些加密貨幣使用流動資金池來幫助穩定其代幣的價格。這對於那些沒有中央權威的硬幣來說尤其重要，比如比特幣。流動性池中的美聯儲價格儲備用於幫助維持硬幣的價值並保持穩定。 

如果硬幣的價格開始下跌，儲備金可以用來購買硬幣並支撐價格。同樣，如果價格開始上漲過快，則可以使用儲備來出售一些代幣並使價格回落。該系統有助於保持代幣的價值更穩定，並使其波動性降低。

自動價格儲備

流動性池中的自動價格儲備是針對加密貨幣市場價值波動的一種保險。通過保留硬幣，您可以確保無論加密貨幣的整體市場價值下跌多低，它們的價值都不會降至零。這使它們成為任何認真的投資者投資組合的重要組成部分，也是保護自己免受財務破壞的好方法。

如果您正在考慮投資加密貨幣，那麼您絕對應該考慮在您的流動資金池中使用自動價格儲備。它們提供了一個寶貴的安全網，可以在市場動盪期間保護您的硬幣安全，並確保您始終可以使用您的資金。

橋樑儲備

過橋儲備是一種加密貨幣儲備，用於為過橋池提供流動性。過渡儲備金通常保存在信託賬戶或其他類型的託管賬戶中，用於支持存入池中的代幣。持有這些準備金的目的是確保池中始終有足夠的流動性來支付提款，並在基礎資產價值突然下跌的情況下為池的用戶提供保護。

過橋準備金可用於覆蓋各種不同類型的風險，包括市場風險、信用風險和操作風險。一般而言，資產類別的波動性越大，應持有的過渡準備金數量就越高。例如，應持有的儲備金。例如，如果一個池子專注於比特幣等波動性資產，那麼與投資於穩定幣等更穩定資產的池子相比，它可能持有更高比例的資產儲備。

流行的自動化做市商平台

Uniswap 是在以太坊區塊鏈上運營的最大的去中心化交易所。它允許世界任何地方的用戶在沒有中介的情況下交易加密貨幣。Uniswap 開創了自動做市商模型，其中用戶向 Uniswap “流動性池”提供以太坊代幣，算法根據供需設定市場價格。

Uniswap 是以太坊上最大的去中心化交易所

Curve 是在以太坊上運行的去中心化交易所（DEX）。它專為穩定幣之間的交換而設計。你只需要一個以太坊錢包和一些資金，你就可以以低費用和滑點交換不同的穩定幣。

結論

自動化做市商在去中心化交易所的運作中發揮著重要作用，因為它們通常是這些平台上流動性的唯一來源。自動化做市商的存在有助於通過提供持續的流動性來源來緩解這些問題。因此，AMM 將始終是加密貨幣市場的必要因素。

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