Kalıcı Kayıp Açıklaması: Geçici Kayıp Nedir? (2022)

AMM protokolleri ile DeFi'nin başlangıcından bu yana kripto pazarında kalıcı kayıplar yaşandı. Bunun farkında değilseniz, bu fonu çabucak tüketecektir.

DeFi'nin kripto alanında ortaya çıkmasından bu yana, blockchain teknolojisinin ve akıllı sözleşmelerin avantajlarını güçlendirmek için birçok protokol başlatıldı. Ancak, her şeyin artıları ve eksileri vardır. DeFi yeni gelişen bir kategoridir ve potansiyel olarak benimsenmesini sınırlayan dezavantajları vardır. Kalıcı Kayıp, DeFi'nin sınırlamalarından biridir. 

Bu makalede daha fazlasını keşfedelim.

Kalıcı Kayıp nedir?

Geçici Kayıp (IL) , DeFi alanında popüler bir terimdir . AMM protokollerinin likidite havuzunda kripto varlıklarınızı/tokenlerinizi tedarik ettiğinizde ve token fiyatı değiştiğinde olur. Kalıcı Kayıp, likidite sağlayıcıları arzlarını geri çektiğinde gerçekleşir.

Likidite havuzları, AMM protokolleri için likidite kaynağı görevi görür. Likidite havuzları ne kadar büyük olursa, takasların fiyat etkisi o kadar küçük olacaktır. Hiçbir kullanıcı, AMM protokollerinde bir kriptoyu bir başkasıyla değiştirirken kayma nedeniyle büyük bir kayıp yaşamak istemez. IL'yi daha derine inmeden önce , AMM'nin nasıl çalıştığını anlamalıyız .

Kalıcı kayıp, adında her yatırımcının hoş karşılamadığı “kayıp” kelimesine sahiptir. Kullanıcılar varlıklarını likidite havuzlarına sağladığında, yatırım üzerinde büyük bir etkisi vardır.

Geçici Kayıp nasıl çalışır?

DeFi alanındaki herhangi bir AMM protokolünde Kalıcı Kayıp olabilir. Şu anda, blok zincirler üzerinde çalışan çok sayıda AMM protokolü var. Daha fazla açıklama için, Ethereum'da en iyi AMM DEX olan Uniswap'ta kalıcı bir kayıp örneği sunacağız.

Uniswap'ta Likidite Ekleme

Bir yatırımcı, fayda elde etmek için Uniswap'taki bir ETH-USDT havuzunda 1 ETH (1.000 $ değerinde) ve 1.000 $ değerinde USDT sağlar. Likidite havuzu, bir kullanıcı diğeri için ETH veya USDT ticareti yaptığında USDT ve ETH'nin 50/50 oranını dengelemelidir.

Depozitodan sonra havuzun toplam değeri 20 bin dolar (10 ETH ve 10.000 USDT) ve havuzun %10'una sahip. Satın alma talebi nedeniyle ETH fiyatı %100 artarsa, havuz artık 50/50 olmaz.

ETH %10 artar, ETH başına 1100$ değerinde → Havuzdaki ETH sayısı azalır ve havuzdaki USDT sayısı 50/50 oranını dengelemek için artar. Bu nedenle, havuzdaki %10'luk payını geri çekerse, eşit kısımlarda daha az ETH ve daha fazla USDT alacak.

Sonuç olarak, artan ETH senaryosunda daha az ETH ve daha fazla USDT alacak. Öte yandan, ETH fiyatı düşerse daha az ETH ve daha az USDT alacak.

Kalıcı Kayıp Hesaplayıcı

Yukarıda, kalıcı kaybın nasıl çalıştığının basitleştirilmiş süreci yer almaktadır. Sağlanan 2 veya daha fazla varlığın jeton fiyatı değişirse hesaplama daha karmaşık olacaktır. Sonraki bölümlerde, kalıcı kayıpların nasıl hesaplanacağını ve bazı çevrimiçi kalıcı kayıp hesaplayıcılarının nasıl hesaplanacağını tanıtacağız.

Kalıcı Kayıp nasıl hesaplanır

AMM protokollerinin likidite havuzlarında kalıcı kayıp kaçınılmazdır. Tam olarak ne kadar büyük? Aşağıda, fiyat değişikliklerinden sonraki ilk yatırımın tahmini değeri (kazanılan işlem ücretleri hariç) verilmiştir.

IL Eğrisi. Kaynak: WhiteboardCrypto

Grafiği özetlemek için, fiyat belirli yüzdelerle değiştiğinde bazı IL sayıları aşağıda verilmiştir:

• Token fiyatı %100 artar = %5,72 kayıp
• Token fiyatı %50 artar = %2,02 kayıp
• Token fiyatı %10 artar = %0.11 kayıp
• Token fiyatı %50 düşer = %5,72 kayıp
• Token fiyatı $0 = %100 zarara gidiyor

Hesaplama sürecini kolaylaştırmak için, IL'yi hesaplamak için gidilecek web siteleri vardır. 

• WhiteboardCrypto: whiteboardcrypto.com/impermanent-loss-calculator
• Sonar İzleme: sonar.watch/tools/il-calculator
• …

Kalıcı Kayıp Nasıl Önlenir

Düşük uçucu havuzlar

Yatırımcılar, başka bir kripto ile bir sabit varlığa maruz kalma likiditesini seçerek IL aralığını azaltabilir. Örneğin, bir ETH/USDT havuzunda likidite sağlamak, yalnızca ETH fiyatı değiştiğinden ve diğeri değişmediğinden daha az IL taşır.

Bazı likidite havuzları sabit paraları içerir

Varlıkları tek taraflı havuzlara tedarik edin

Kalıcı kayıp, yalnızca yatırımcılar bir likidite havuzuna iki veya daha fazla türde kripto ve jeton sağladığında meydana gelir. Tek taraflı maruz kalma, IL için çözümdür. Ancak, deneyimli geliştiricilerin oluşturması gerektiğinden yalnızca bazı protokoller bu yöntemi uygular.

Dengeye fiyat oranı

Adından da anlaşılacağı gibi, yatırımcılar mevduatlarını çekmezlerse kayıp kalıcı olacaktır. Havuzlardaki jeton fiyatı zamanla değişir. Yukarı veya aşağı gidebilir ve mevduat fiyatına geri dönebilir. Daha sonra kalıcı bir kayba maruz kalmamak için likiditeyi geri çekebilirler.

Doğru zamanda likidite sağlamayı bırakın

Token fiyatı her zaman değiştiği için Geçici Kayıptan kaçınmak neredeyse imkansızdır. Yüksek piyasa satışlarında veya boğa koşularında likidite havuzundan çıkarak kaybı azaltabiliriz.

• Piyasa satışları sırasında: Belirteç fiyatı büyük ölçüde düştüğü için kalıcı kayıp çok büyük.
• Boğa piyasası sırasında: Likidite sağlanmasından elde edilen ödüller, kalıcı kayıptan daha yüksek olmayabilir. Havuzlarda likidite sağlamak, yatırımcıların token tutmaktan daha az kar elde etmelerini sağlayabilir.

Kalıcı Kayıp hakkında SSS

Kalıcı Kayıp ve Kayma ve Fiyat Etkisi

Kayma ve Fiyat Etkisi, bir kullanıcı merkezi ve merkezi olmayan dahil olmak üzere borsalarda bir tokeni diğerine takas ettiğinde ortaya çıkan benzer bir terimdir.

Emir defteri tabanlı borsalarda, teklif fiyatının talep fiyatından farklı olması durumunda ortaya çıkar.

AMM DEX'lerde, likidite eksikliği veya yüksek değişken fiyat değişikliklerinden kaynaklanır.

Geçici Kayıp, yalnızca likidite sağlayıcıları mevduatlarını geri çektiğinde gerçekleşir.

Kalıcı kayıp kaçınılmaz mı?

Kripto, yüksek uçucu bir pazar olarak kabul edilir. Bu nedenle, jeton fiyatı büyük ölçüde değişirse kalıcı bir kayıp çok büyük olacaktır. AMM protokollerinin havuzlarına likidite sağlarken bundan kaçınmak imkansızdır. Ancak kullanıcılar yatırımı yöneterek kaybı azaltabilirler.

Token fiyatı sıfıra giderse kalıcı kayıp ne olacak?

Likidite havuzuna iki tür token (A ve B) yatırırsak. A'nın başlangıç ​​fiyatı (depozito fiyatı) 1000$ ve B'nin fiyatı 1$'dır. A simgesinin fiyatı zaman içinde 0$'a yaklaşır ve B hala 1$'dır. Mevduatın havuzdan çekilmesi durumunda yatırım %99.(9) oranında zarara uğrayacaktır. 

Jeton fiyatı sıfıra giderse

Çözüm

Kalıcı kayıp, likidite havuzlarına yapılan ilk yatırımda büyük bir değişikliğe neden olabilir. Bunu anlayarak, yatırımlarımızdaki potansiyel riskleri hesaba katabileceğiz. Umarım bu makaleyi okuduktan sonra, Geçici kaybın içerdiği riskleri ve bu sorunun çözümlerini anlayabileceksiniz.