GMX คืออะไร? เรียนรู้เกี่ยวกับแพลตฟอร์มการซื้อขายอนุพันธ์แบบกระจายศูนย์ GMX

• GMX คืออะไร?
• จีเอ็มเอ็กซ์ ผลิตภัณฑ์
• โทเค็น GMX คืออะไร?
• โทเค็น GLP คืออะไร?
• ทำไมต้องจีเอ็มเอ็กซ์?
• อะไรทำให้ GMX มีความพิเศษ?
• การซื้อขายบน GMX
• โทเค็นโนมิกส์
• สรุป

GMX คืออะไร?

GMX เป็นจุดกระจายอำนาจและแพลตฟอร์มการซื้อขายสัญญาถาวรที่ช่วยให้ผู้ใช้สามารถแลกเปลี่ยนโทเค็นด้วยค่าธรรมเนียมที่ต่ำ โปรโตคอลนี้ปรากฏครั้งแรกบน Arbitrum ในเดือนกันยายน 2021 ก่อนที่จะเปิดตัวบนAvalancheในช่วงต้นปี 2022

GMX ให้กลุ่มสภาพคล่องหลายสินทรัพย์เดียว ทำให้การทำธุรกรรมราบรื่นขึ้น นอกจากนี้ GMX ยังอนุญาตให้ผู้ใช้จัดหาสภาพคล่องในกลุ่มเพื่อรับผลกำไรเพิ่มเติมซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนบนโปรโตคอล นอกจากนี้ ผู้ใช้สามารถซื้อขายเลเวอเรจ (สเปรด ค่าธรรมเนียมการระดมทุน การชำระบัญชี) และปรับสมดุลสินทรัพย์ที่โอนกลับไปยังผู้ให้บริการสภาพคล่อง

แพลตฟอร์ม GMX เป็นการผสมผสานระหว่างการเงินแบบกระจายศูนย์และการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล โปรเจกต์นี้เป็นการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์แบบกระจายอำนาจที่ใช้งานอยู่ในปัจจุบันบน โซลูชัน Arbitrum scaling และ Avalanche blockchain โปรโตคอลให้บริการซื้อขายทันทีสำหรับสกุลเงินดิจิทัลหลายสกุล ได้แก่ ETH, WBTC, LINK, UNI, DAI, USDC, USDT และ FRAX

ตลาดแลกเปลี่ยนถาวรของ GMX ช่วยให้ผู้ค้าสามารถซื้อหรือขายโทเค็นด้วยเลเวอเรจสูงสุด 30 เท่า แทนที่จะทำผ่าน OrderBook ธุรกรรมจะทำผ่านกลไกสภาพคล่องที่ใช้ร่วมกันที่เรียกว่า GLP ราคาของโทเค็นบน GMX จะได้รับการประกันโดย Chainlink ซึ่งเป็นโครงการ Oracle ชั้นนำในตลาด

โมเดลTokenomics ของ GMX ประกอบด้วยสองโทเค็นที่มีฟังก์ชันที่แตกต่างกัน:

• GMX เป็นโทเค็นการกำกับดูแล
• GLP เป็นโทเค็นสภาพคล่องในการซื้อขาย 

GMX มีมูลค่า TVL รวมมากกว่า 260 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นผู้นำในระบบนิเวศอนุญาโตตุลาการทั้งหมด

จีเอ็มเอ็กซ์ ผลิตภัณฑ์

สลับ (สลับ)

• การแลกเปลี่ยนโทเค็นบน GMX ทำได้ในราคาตลาดที่สนับสนุนโดยโครงการ Chainlink
• ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมมีตั้งแต่ 0.2% ถึง 0.8% ขึ้นอยู่กับองค์ประกอบสินทรัพย์ของ GLP
• ใช้กลไกสภาพคล่องที่ใช้ร่วมกันของ GLP

การซื้อขายถาวร

• ผู้ค้าสามารถซื้อหรือขายในคู่การซื้อขายที่ต้องการ
• ช่วงเลเวอเรจตั้งแต่ 1.1x ถึง 30.5x
• มีคำสั่ง Market, Limit, Take Profit และ Stop Loss
• ค่าธรรมเนียมการเปิด/ปิดตำแหน่งคือ 0.1%
• เฉพาะสินทรัพย์ในกลุ่ม GLP เท่านั้นที่สามารถซื้อขายได้ เนื่องจากโครงการใช้กลไกสภาพคล่องที่ใช้ร่วมกันผ่าน GLP

จีแอลพี

GLP เป็นโทเค็นผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LP) ที่สามารถสร้างหรือเผาเพื่อแลกสินทรัพย์ส่วนประกอบดัชนี ค่าสวอปของ GLP ไม่คงที่และสินทรัพย์ส่วนประกอบดัชนีได้รับการออกแบบให้นำน้ำหนักส่วนประกอบจริงกลับไปที่น้ำหนักเป้าหมาย

ตัวอย่าง : หาก GLP มี ETH และ ETH สูง/ต่ำกว่าน้ำหนักเป้าหมายของกลุ่มนั้น ธุรกรรมที่สามารถลด/เพิ่ม ETH ในกลุ่มจะได้รับแรงจูงใจด้วยค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่า

ผู้ถือ GLP ทำหน้าที่เป็นคู่สัญญาแต่เพียงผู้เดียวของเทรดเดอร์ทั้งหมด จึงทำให้มีกำไรและขาดทุนมากกว่าสถานะสุทธิของเทรดเดอร์ ผู้ผลิต GLP จะสะสม 70% ของค่าธรรมเนียมแพลตฟอร์มเป็นรางวัล LP

รางวัลจะจ่ายเป็นมาร์จิ้น GMX (esGMX) และ ETH – สำหรับการเดิมพันใน Arbitrum หรือ Avalanche (AVAX) – สำหรับการเดิมพันใน Avalanche

การกำกับดูแลการปักหลัก

GMX เป็นโทเค็นการกำกับดูแลการแลกเปลี่ยน ซึ่งสามารถเดิมพันเพื่อรับ 30% ของค่าธรรมเนียมแพลตฟอร์มและชำระด้วย:

• เอสจีเอ็มเอ็กซ์
• คะแนนตัวคูณ
• ETH (สำหรับนักลงทุนในอนุญาโตตุลาการ)
• AVAX (สำหรับผู้เล่นบน Avalanche)

ในนั้น:

• esGMX สามารถใช้สำหรับการเดิมพันและรับรางวัล เช่นเดียวกับ GMX
• คะแนนตัวคูณสามารถใช้เพื่อเพิ่มรางวัล ETH หรือ AVAX และมาพร้อมกับโบนัสมากมายในอนาคต

โทเค็น GMX คืออะไร?

GMX เป็นโทเค็นการกำกับดูแลและยูทิลิตี้ของแพลตฟอร์มที่ช่วยให้นักลงทุนได้รับ 30% ของค่าธรรมเนียมการซื้อขายที่รวบรวมจากแพลตฟอร์มทั้งหมด GMX พร้อมใช้งานบน Arbitrum และ Avalanche ซึ่งสามารถถ่ายโอนผ่านสะพาน Synapse Protocol

ผู้ใช้สามารถเดิมพัน GMX ของพวกเขาใน Arbitrum หรือ Avalanche และรับรางวัล 3 ประเภทที่แตกต่างกัน:

• GMX ที่สัญญาไว้ (esGMX)
• คะแนนตัวคูณ
• ETH (เดิมพันกับ Arbitrum) และ AVAX (เดิมพันใน Avalanche)

โทเค็น GLP คืออะไร?

GLP เป็นโทเค็นผู้ให้บริการสภาพคล่องดั้งเดิมของโปรโตคอล GMX โดยพื้นฐานแล้ว GLP เป็นดัชนีของสินทรัพย์ขนาดใหญ่ที่ได้รับการสนับสนุนโดยโปรโตคอล GMX ซึ่งรวมถึง ETH, BTC, LINK, UNI, USDC, USDT, DAI, MIM และ FRAX ซึ่งจะปรับสมดุลโดยอัตโนมัติทุกแถว ทุกสัปดาห์

เนื้อหานี้ทำหน้าที่เป็นดัชนีของเนื้อหาที่มีอยู่ในระบบพูลหลายเนื้อหาบน GMX นอกจากนี้ยังสามารถเดิมพันเพื่อรับรางวัล esGMX และ ETH เมื่อเวลาผ่านไป โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ผู้ผลิต GLP จะได้รับ 70% ของค่าธรรมเนียมสะสมของ GMX

ทำไมต้องจีเอ็มเอ็กซ์?

Perpetual Swap เปรียบเสมือนสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ไม่มีวันหมดอายุ GMX เสนอการแลกเปลี่ยนถาวรแบบไม่ต้องใส่ข้อมูลพร้อมการออกแบบ UX ที่เป็นมิตรกับผู้ใช้และใช้งานง่าย บน GMX เทรดเดอร์สามารถ Long/Short ได้อย่างรวดเร็วด้วยค่าสวอปและค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่ต่ำ นอกจากนี้ ผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LPs) ยังสามารถสร้างรายได้ด้วยการจัดหาสินทรัพย์ให้กับระบบหลายสินทรัพย์ของโปรโตคอล GMX เพื่ออำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมการแลกเปลี่ยนและเลเวอเรจที่ราบรื่น

อะไรทำให้ GMX มีความพิเศษ?

GMX วางตำแหน่งตัวเองเป็นโครงการชั้นนำในด้านการจัดหาผลิตภัณฑ์อนุพันธ์โดยมีประเด็นหลักสองประการ:

• การสะสมมูลค่าที่ทรงพลังสำหรับผู้ถือโทเค็น GMX และผู้ให้บริการสภาพคล่อง ซึ่งอยู่ในสกุลเงิน ETH

• โมเดลโทเค็นที่ไม่มีเงินเฟ้อ: GMX Liquidity Model (GLP) ไม่ได้เรียกร้องให้สร้างแรงจูงใจให้กับโทเค็นเงินเฟ้อ

การซื้อขายบน GMX

การซื้อขายบน GMX ได้รับการสนับสนุนโดยทีมงาน GLP หลายสินทรัพย์มูลค่ากว่า 254 ล้านดอลลาร์ ไม่เหมือนกับบริการซื้อขายเลเวอเรจอื่น ๆ ผู้ใช้ GMX จะยืมเงินจากกลุ่มสภาพคล่องที่มี BTC, ETH, USDC, DAI, USDT, FRAX, UNI และ LINK แทนที่จะเป็นนิติบุคคลเดียว

ผู้ใช้สามารถสลับเป็น Long/Short หรือเพียงแค่สลับโทเค็นในการแลกเปลี่ยน GMX ผู้ใช้สามารถเลือกเลเวอเรจขั้นต่ำ 1.1x และสูงสุด 30x สำหรับการซื้อขายถาวร

ข้อมูลราคาโท เค็นบน GMX จัดทำโดยChainlink อย่างที่เราเห็น GMX ใช้ฟีดราคารวมจากการแลกเปลี่ยนปริมาณสูงสุดเพื่อลดความเสี่ยงของการชำระบัญชีเนื่องจากข้อมูลราคาแบบเรียลไทม์ที่ไม่ถูกต้อง การชำระบัญชีเกิดขึ้นเมื่อหลักประกันของผู้ใช้ไม่เพียงพอที่จะรักษาการซื้อขาย จากนั้นแพลตฟอร์มจะบังคับให้ปิดตำแหน่งและเงินจะถูกฝากไว้เพื่อปกปิดการขาดทุน

เมื่อผู้ใช้เปิดธุรกรรมหรือวางหลักประกัน GMX จะจับภาพมูลค่าของสินทรัพย์ ดังนั้นมูลค่าของหลักประกันจะไม่เปลี่ยนแปลงในระหว่างการทำธุรกรรมแม้ว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะเปลี่ยนแปลงก็ตาม

ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมในการเปิดหรือปิดตำแหน่งคือ 0.1% และค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนคือ 0.33% ค่าธรรมเนียมการยืมผันแปรจะถูกหักออกจากเงินฝากรายชั่วโมง GMX อ้างว่าสามารถดำเนินการซื้อขายขนาดใหญ่ได้ในราคา Tick โดยขึ้นอยู่กับความลึกของสภาพคล่องในกลุ่มการซื้อขาย

เมื่อผู้ใช้ต้องการใช้งานระยะยาว พวกเขาสามารถให้หลักประกันด้วยโทเค็นที่พวกเขากำลังเดิมพัน กำไรใด ๆ ที่พวกเขาได้รับจะจ่ายในสินทรัพย์เดียวกัน สำหรับการเทรดระยะสั้น หลักประกันจำกัดอยู่ที่ GMX-backed Stablecoins USDC, USDT, DAI หรือ FRAX กำไรจากตำแหน่งสั้นจะจ่ายเป็น Stablecoin ที่ผู้ใช้ใช้เป็นหลักประกัน

โทเค็นโนมิกส์

GMX เป็นยูทิลิตี้และโทเค็นการกำกับดูแลของโปรโตคอล GMX มีอุปทานสูงสุดที่คาดการณ์ไว้ที่ 13.25 ล้านโทเค็น ซึ่งอาจเพิ่มขึ้นเมื่อมีการเปิดตัวผลิตภัณฑ์เพิ่มเติมในอนาคต อย่างไรก็ตาม หาก GMX ต้องการออกโทเค็นเพิ่มเติม จะต้องได้รับการอนุมัติจากคณะกรรมการบริหาร  

GMX จะแจกจ่าย 13.25 ล้านโทเค็นดังต่อไปนี้:

• 6 ล้าน GMX จากการโยกย้าย XVIX และ Gambit
• 2 ล้าน GMX จับคู่กับ ETH เพื่อสภาพคล่องบน Uniswap
• 2 ล้าน GMX สงวนไว้สำหรับการลงทะเบียนจากโบนัสเงินฝาก GMX
• 2 ล้าน GMX จะได้รับการจัดการโดยกองทุนราคาพื้น
• 1 ล้าน GMX ทุ่มเทให้กับการตลาด พันธมิตร และนักพัฒนาชุมชน
• 250,000 GMX ได้รับการแจกจ่ายแบบเชิงเส้นให้กับทีมพัฒนาภายใน 2 ปี

ส่วนที่ใหญ่ที่สุดของโทเค็น (45.3%) ได้รับการจัดสรรสำหรับการแปลงโทเค็นจากผู้ถือโทเค็น XVIX และ GMT (Gambit) กระบวนการนี้เกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ดั้งเดิม (XVIX, XLGE และ GMT) เป็น GMX ที่ราคา 1 GMX = 2 USD

ในการออกแบบของ GMX มีรูปลักษณ์ของ "กองทุนราคาพื้น" กองทุนนี้เก็บ ETH และ GLP ซึ่งพัฒนาขึ้นในสองวิธี:

• GMX เป็นผู้จัดหาและเป็นเจ้าของพูล GMX/ETH ค่าธรรมเนียมจากคู่การซื้อขายนี้จะถูกแปลงเป็น GLP และฝากเข้าในกองทุนราคาพื้น
• 50% ของเงินที่ได้รับผ่านพันธบัตร Olympus จะถูกฝากเข้ากองทุนราคาพื้น ส่วนที่เหลืออีก 50% ใช้สำหรับการตลาด

กองทุนพื้นช่วยให้มั่นใจถึงสภาพคล่องใน GLP และให้รางวัล ETH ที่เชื่อถือได้สำหรับผู้ที่เดิมพัน GMX

เมื่อกองทุนราคาพื้นเพิ่มขึ้น สามารถใช้ซื้อคืนและเผา GMX ได้หาก “ราคาพื้น GMX/อุปทานรวม” น้อยกว่าราคาตลาดของ GMX ในเวลานั้น ราคาพื้นขั้นต่ำของ GMX จะคำนวณตาม ETH และ GLP

สรุป

GMX คือการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์ที่มีอินเทอร์เฟซที่ใช้งานง่ายซึ่งออกแบบโดยใช้ฟีดข้อมูลราคาที่มีชื่อเสียงของ Chainlink นอกจากนี้ GMX ยังให้บริการแพลตฟอร์มการซื้อขายที่มีความเร็วในการประมวลผลธุรกรรมที่รวดเร็ว เนื่องจากมีแหล่งที่มาของสภาพคล่องที่มากมายและค่าธรรมเนียมที่แสนสบาย อย่างไรก็ตาม ข้อเสียของ GMX คือการขาดความหลากหลายในการรองรับคู่การซื้อขายที่มีอยู่ในปัจจุบันบนแพลตฟอร์ม ในอนาคต หาก GMX สามารถรองรับคู่การซื้อขายได้มากขึ้น อาจกลายเป็นการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์ชั้นนำในพื้นที่  DeFi

• Huobi Exchange ห้ามชาวจีนจากการซื้อขายอนุพันธ์ของ Crypto
• Robinhood วางแผนที่จะปรับใช้กระเป๋าเงิน Web3 ที่รองรับ DeFi และ NFT โดยไม่มีค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม