Что THORChain думает о Uniswap V3?

Uniswap V3 был анонсирован сегодня утром (24 марта), THORChain - версия Uniswap Multichain также высказала свое мнение по этому проекту.

Одним из самых важных обновлений, которым интересовались многие люди с прошлого года, является Uniswap V3 , о котором было объявлено сегодня утром. Ожидается, что Uniswap V3 с множеством новых функций, особенно помогающих повысить эффективность использования капитала в 4000 раз, будет выпущен 5 мая.

Сразу же было много споров и дискуссий по поводу этого самого Горячего обновления, и THORChain - версия Uniswap Multichain тоже высказал свое мнение о проекте Uniswap.

Эта статья была переведена мной со статьи THORChain и дополнена некоторыми моими мыслями. Пожалуйста, обратитесь, чтобы иметь больше перспектив в инвестициях.

Оригинальная ссылка на статью THORChain будет в конце статьи.

обзор

Во-первых, прежде чем перейти к статье, THORChain поздравил Uniswap с успешным созданием нового и инновационного поколения AMM.

Причина, по которой THORChain называет это инновационным обновлением, заключается в том, что оно сильно отличается от того, что сообщество ожидало от Uniswap V3.

Все ожидали, что Uniswap V3 обновит % бонуса дохода для UNI-держателей, таких как Sushiswap, примет меры по ограничению непостоянного убытка, запустит кредитование... Но в итоге Uniswap V3 выпустил нечто совершенно новое. Централизованная ликвидность , которая повышает удобство использования капитала, а также открывает множество других интересных функций.

Теперь мы вместе с THORChain рассмотрим эту инновационную версию Uniswap, статья разделена на 4 основные части:

Креативность обновления.
Компромиссы.
Возможности, которые упустил Uniswap V3.
Защита проекта.

Креативность Uniswap V3

Функция централизованного создания ликвидности

Включение централизованной ликвидности поможет:

Увеличьте ликвидность, тем самым уменьшив проскальзывание при торговле, повысив эффективность использования капитала для пользователей.
Повышена эффективность использования капитала для обоих токенов LP, поскольку они вносят меньшую сумму в долларах США и по-прежнему могут получать аналогичную комиссию ранее.
Позволяет создавать «диапазонные ордера» — помогает вам продавать тейк-профит, фиксировать убыток и получать дополнительную комиссию за транзакцию.

Это централизованное создание ликвидности также изменит положение Uniswap, теперь, когда Uniswap также станет конкурентом Curve Finance, платформы, поддерживающей торговлю стейблкоинами. Если LP Uniswap сконцентрируют ликвидность в течение короткого периода времени, например, сосредоточатся на обеспечении ликвидности для пары DAI/USDC на уровне 0,995–1,005, торговля стейблкоинами на Uniswap будет такой же легкой, как и на Curve.

Это также приведет к замораживанию пулов. Потому что, если ни один LP не принимает вклад буровой штанги от 0 ⇒ бесконечности. Тогда при высокой волатильности сделки будут невозможны. В это время Пул может быть заблокирован и не может быть продан, LP соответствующим образом скорректируют цену Предложения ликвидности.

Как видно, Uniswap V3 требует от поставщиков ликвидности активно работать и много думать.

Кроме того, на мой взгляд, фрагментация ликвидности также затруднит работу агрегаторов DEX, таких как 1Inch, алгоритм теперь требует более сложных расчетов для выбора наиболее подходящих уровней ликвидности. Чем более фрагментирована ликвидность, тем больше маршрутов может пройти транзакция ⇒ комиссия за транзакцию значительно возрастет.

Продвинутые оракулы

TWAP V2 — это значительное улучшение, позволяющее пользователям в любое время узнать TWAP (средневзвешенную цену по времени). Стоимость газа на Uniswap для Oracle снижена примерно на 50 % по сравнению с версией 2.

Кроме того, будет также оракул ликвидности, позволяющий пользователям узнать об уровне ликвидности в каждой ценовой зоне.

Основные изменения

токены LP

Токенов LP больше не будет, вместо этого невзаимозаменяемые токены (NFT) будут представлять ликвидность для LP. Логически эти NFT можно было бы обернуть в токены ERC-20, но Uniswap этого не делает.

Поможет ли это Uniswap V3 избежать атак вампиров? Будут ли выпущены новые функции?

Транзакционный сбор

Теперь будет до 3 различных комиссий вместо фиксированной комиссии в размере 0,3%, как раньше. Это позволит вам скорректировать свой риск и доходность.

Например, цена ETH составляет 1800 долларов США, вы предоставляете ликвидность из зоны 1000-1500 долларов США, ваш риск будет очень большим, связанным с непостоянными потерями и риском того, что никто не будет торговать, у вас не будет комиссий. Таким образом, вы можете установить более высокую плату.

Однако это делает рынок уже фрагментированным, теперь еще более фрагментированным.

Например, пару DAI:ETH теперь можно разделить на 3 части:

ДАИ:ETH – 0,005
ДАЙ:ЭТИФ - 0,03
ДАЙ:ЭТИФ – 0,1

Многие сборы создадут конкуренцию между поставщиками ликвидности, будут ли возможности для мелких фермеров?

Возможности, которые упускает Uniswap V3

Uniswap V3 дал пользователям 2 важных момента:

Во-первых, повысить эффективность использования капитала.
Во-вторых, создайте больше возможностей для пользователей.

Эти две вещи очень новы на рынке, и, на мой взгляд, их можно применять ко многим случаям, многим конкретным проблемам.

Однако это обновление Uniswap упустило 2 возможности развития на рынке:

Решение для защиты от непостоянных убытков . Хотя Uniswap может увеличить использование капитала, тем самым уменьшая непостоянные потери, в целом он не решил эту проблему так основательно, как Bancor.
Кредитование пула . Это продукт, который Sushi собирается запустить, тот факт, что Uni V3 не упоминает Lending, конкурентное преимущество SushiSwap по-прежнему гарантировано.

Uniswap V3 будет защищен на 2 года

Один из самых противоречивых аспектов Uniswap V3 заключается в том, что в нем нет открытого исходного кода, вместо этого проект решил подать заявку на 2-летнюю активную лицензию и разблокирует исходный код по истечении этого времени. Это поможет сохранить мудрость проекта Uniswap, но предотвратит ли это будущий форк Uniswap V3?