DeFi Stack 2 — риски DeFi и как их ограничить

В этом разделе я расскажу об основных рисках в DeFi и о том, как ограничить риски при выборе проекта.

Продолжая серию статей о стеке DeFi, в части 1 я дал вам обзор «прибыльных частей», из которых состоит DeFi (вы можете прочитать его здесь, чтобы найти способ оценить проект). разумно)

В этом разделе мы оценим самые большие риски в DeFi, а также способы управления и ограничения этих рисков. Тем самым помогая максимизировать прибыль и минимизировать риски для себя.

Давайте начнем!

Управление рисками в DeFi

Экспоненциальный риск в DeFi

Выдержка из твита Арджуна Баладжи:

«Риск в DeFi растет в геометрической прогрессии. Причина обусловлена:

• Ошибка контракта.
• Параметризация в протоколе плохая.
• Перегрузка сети в сети.
• Риски от Oracle.
• Проблемы с ботом Keeper/LP.

Эти риски усиливаются с компонуемостью и кредитным плечом».

Я возьму в качестве примера известную стратегию выращивания урожая: пул sUSD от Curve. Пользователи могут внести одну или несколько стейблкоинов (DAI, USDT, TUSD, sUSD) в пул и разместить токены LP на платформе Synthetix Mintr, чтобы получить вознаграждение SNX.

Каждый стейблкоин в пуле Curve подвержен собственному риску, который напрямую влияет на стоимость монеты (DAI подвержен риску из-за управления в Maker, oracle,… USDT подвержен риску из-за банковского счета Tether). 

Приведенный выше дизайн пула, содержащий много стейблкоинов, уменьшит воздействие при сбое стабильной монеты и будет поддерживать цены между монетами. Однако, если монета рухнет, это все равно очень плохо повлияет на оставшиеся монеты в пуле и еще больше повлияет на протоколы, использующие этот пул. 

Это обоюдоострый меч: ассимиляция предлагает большие прорывы, но также сопряжена с экспоненциально растущим риском.

Самые большие риски в DeFi сегодня

Ипотечный риск

В настоящее время активы на сумму более 13 миллиардов долларов заблокированы в 10 ведущих протоколах DeFi (Uniswap, Compound, Aave, Balancer, Curve, MakerDAO и т. д.). Среди них большое количество DAI, USDC, renBTC и т. д. Если что-то случится с любым из них, это приведет к массовой ликвидации активов, дефолтам и негативным последствиям для цены остальных.

Оракл Риски

Synthetix подверглась атаке оракула 25 июня 2019 года, в результате чего был нанесен ущерб в ETH на сумму около 37 миллионов долларов (после переговоров злоумышленник вернул украденные средства). 

18 февраля 2020 года злоумышленник воспользовался мгновенным кредитом , чтобы поднять цену sUSD до 2 долларов, предоставил sUSD в качестве залога по bZx, чтобы занять 2400 ETH, затем закрыл позицию по bZx и сохранил заложенное имущество. С тех пор атаки оракулов участились (Harvest, Value DeFi), что подчеркивает риск от оракулов в DeFi.

Chainlink играет ключевую роль в ведущих проектах DeFi, таких как (Aave, Synthetix и Yearn,..), и если с этим ведущим проектом оракула возникнет серьезная проблема, это повлияет на всю систему.

Риск перегрузки сети Ethereum

Как вы уже видели на примере масштабируемости Ethereum сегодня, сеть не готова к глобальной торговле. Некоторым проектам, таким как Perpetual Protocol или Aavegotchi, пришлось отложить график запуска основной сети из-за высоких комиссий за газ. Высокие сборы за газ сделают транзакции, а также связанные с ними действия в DeFi (такие как ликвидация активов или ипотека) очень сложными.

Ограничьте риски в DeFi

Как упоминалось в части 1 серии, уровни с 1 по 3 стека DeFi — это основа, которая напрямую влияет на весь DeFi. Поэтому, думая о снижении риска, мы должны сосредоточиться в основном на этих уровнях, которые можно рассматривать как несколько критериев, помогающих минимизировать риск при выборе проекта.

Ипотечные токены

Большинство протоколов DeFi используют одни и те же типы обеспечения (DAI, USDC, USDT, wBTC, aToken, cToken,...), поэтому проекты могут снизить риски, связанные с ипотечными активами, несколькими способами, например:

1. Ограничение суммы залога, используемого в Протоколе. Хотя компромисс заключается в том, что будет меньше пользователей, это снизит системные риски.
2. Принимаются только прозрачные и проверенные стейблкоины (USDC, PAX).
3. Постепенно улучшать условия принятия недвижимости в залог.
4. Баланс, ограничение разницы в пропорции между залогами.
5. Купить ипотечное страхование.

Оракул

Oracle является основной причиной атак на протокол DeFi. Лучшие имена DeFi либо полагаются на данные о ценах, предоставленные Chainlink, либо используют токен LINK в своем протоколе. Если с «королем оракулов» что-то пойдет не так, это точно станет смертельным ударом для DeFi.

Чтобы ограничить риск, вызванный оракулом, проект может получать данные о средних ценах от многих поставщиков оракулов, таких как Chainlink, Band, Nest,... 

Возможность совершать сделки

В части 1 я рассказал вам о важности возможности совершать транзакции в протоколе DeFi.

«По мере роста DeFi их система становится все более и более сложной. Не только отправка транзакций и получение токенов, современные протоколы DeFi также должны выполнять множество транзакций для решения проблем. ценовые данные оракула, выполнение ликвидаций, распределение вознаграждений за стекинг, расчет кредитного плеча, ..."

В связи с растущим спросом на протоколы Ethereum возможность выполнения транзакций станет одной из главных проблем. 

Существует несколько решений, которые примитивы DeFi могут использовать для преодоления риска невозможности выполнить транзакцию.

1. Решения уровня 2 

• Оптимистичные объединения унаследовали безопасность от уровня 1, высокую пропускную способность, низкую задержку и дешевую плату за газ, но долгое ожидание ввода или вывода активов.
• Сайдчейны, такие как SKALE или MATIC , имеют высокую пропускную способность, низкую задержку, дешевую комиссию за газ и быстрые депозиты и снятия, но они не имеют такого же уровня безопасности, как уровень 1 Ethereum.

2. Решения уровня 1

• Solana , Near, Avalanche — это блокчейны, которые хорошо масштабируются и дешевы, но им не хватает пользовательской базы и прибыльных частей, которые делают Ethereum успешным.

3. Создайте ботов, которые помогут с ликвидацией

• KeeperDAO позволяет пользователям получать вознаграждение за ликвидацию активов, другие проекты могут создавать свои собственные мини-KeeperDAO, чтобы не зависеть от какого-либо лица при выполнении ликвидации.

4. Пулы майнинга могут устанавливать приоритеты транзакций в блоках. Проще говоря, выдача токенов в пул, когда адрес транзакции содержит пул токенов, транзакция будет иметь приоритет.

5. Газовые жетоны. Вы добываете газовые токены, когда плата за газ низкая, и обмениваете их, когда плата за газ высока, чтобы минимизировать транзакционные издержки.

Краткое содержание

Существует множество различных протоколов DeFi, но большинство из них имеют общий шаблон.

• Существует пул, который содержит залог в контракте на торговлю или заимствование активов.
• Производные или протоколы заимствования/кредитования используют оракул для предоставления ценовых данных по контракту.
• Если есть активы, подлежащие ликвидации, третья сторона проведет ликвидацию и получит часть прибыли.

Поэтому в статье я предоставил вам основу для управления основными рисками в DeFi (1) сопутствующий риск, (2) риск Oracle (3) потенциальный риск при проведении транзакций и ликвидации активов.

По мере того, как DeFi становится все более и более развитым, команде разработчиков придется все глубже думать, находить и использовать меры по преодолению вышеперечисленных рисков, денежный поток будет вливаться в тех, кто сможет ответить на вопрос «Прогноз» Как проект защитит пользователей от проблемы с оракулом или перегрузка сети?». Ответы на приведенные выше вопросы будут большой разницей между победителями и проигравшими в конкурентном пространстве DeFi.

Эпилог

Поймите части, из которых состоит DeFi, узнайте, каковы основные риски, влияющие на проект, и как их ограничить. Это будут отличные инструменты, которые помогут вам в поиске инвестиционных проектов.

Источник ссылки: стек DeFi