Analizuj i oceniaj model operacyjny Inverse Finance, zapewniając w ten sposób najbardziej intuicyjne spojrzenie na INV.
Witam wszystkich, jest to seria analiz modelu działania protokołu/DApps, aktualizująca podstawowe zrozumienie tokenu, zapewniając w ten sposób najbardziej intuicyjne widoki na temat tokena tego projektu. Proszę zapoznać się z większą perspektywą inwestycji.
Wcześniej seria zawierała 2 artykuły na temat analizy modeli bazowych środków pieniężnych (BAS) i Uniswap (UNI) .
Przegląd Inverse Finance (INV)
Inverse.finance to zdecentralizowany zestaw narzędzi finansowych bez zezwolenia zarządzany przez Inverse DAO - zdecentralizowaną autonomiczną organizację działającą na Ethereum.
Odwrotne finanse i trendy DeFi 2.0
Jako projekt z unikalnym rozwiązaniem na rynku pożyczek, Inverse Finance przyciągnął inwestorów, gdy przejął trend DeFi 2.0.
Cena INV w tym czasie gwałtownie podskoczyła, do ponad 1500 USD, po czym nastąpiły pozytywne zmiany, takie jak wzrost TVL na Inverse, liczba stablecoinów DOLA została wybita więcej.
INV wzrósł podczas boomu DeFi 2.0
W tym czasie Inverse powiedział również, że rozwija się bardziej w niektórych innych łańcuchach, takich jak Fantom, Polygon, ale jeszcze nie został wdrożony.
Model operacyjny Inverse Finance (INV)
Inverse Finance składa się z 2 głównych komponentów: produktów Inverse DAO i Inverse Finance (obecnie dostępne są 2 produkty: DCA Vaults, Anchor).
Skarbce odwróconego finansowania
Skarbce Inverse Finance są również znane jako skarbce DCA. Pozwala użytkownikom inwestować swoje Stablecoins w zyskowne strategie, jednocześnie korzystając ze strategii DCA, aby wykorzystać wypracowane zyski do zakupu wybranych przez siebie aktywów (ETH, WBTC, YFI).
Obecnie Inverse Finance oferuje 4 strategie:
Omówienie działania skarbców Inverse Finance przedstawia się następująco:
Gdy użytkownik wyśle stablecoin do skarbców DCA, otrzyma token skarbca 1:1.
Stablecoins zdeponowane przez użytkownika zostaną wysłane do odpowiedniego skarbca Yearn V2, aby zacząć zdobywać nagrody (yield).
Zysk ze środków użytkownika zdeponowanych w protokole zostanie wykorzystany do automatycznego zakupu tokenów docelowych na AMM (zwykle raz dziennie). Dopóki użytkownik posiada skarbiec tokenów, będzie nadal zdobywał tokeny docelowe (ETH, WBTC lub YFI).
Gdy użytkownik wypłaci swój stablecoin, token skarbca zostaje spalony, a użytkownik otrzymuje z powrotem zdeponowany stablecoin plus Yield w postaci Target Token (ETH, WBTC lub YFI).
Bankowość kotwiczna
Anchor to protokół rynku pieniężnego podobny do Compound (w rzeczywistości Fork from Compound).
Celem Anchor jest stworzenie wysoce efektywnego kapitałowo rynku pożyczek i pożyczek poprzez emisję tokenów syntetycznych (np. DOLA) i innych tokenów (ETH, WBTC, FYI,...).
Ostatnio Anchor wspierał nowe i unikalne aktywa zabezpieczające na rynku, zwłaszcza FLOKI - memecoin, który pomógł TVL na Inverse przekroczyć 100 mln USD.
Przegląd działania Anchor jest następujący:
Kotwica DOLA
Oprócz tego, że jest rynkiem walutowym takim jak Compound, Anchor rozwija również inny stablecoin, którym jest DOLA.
DOLA to pierwszy materiał syntetyczny wydany przez Anchor. DOLA odgrywa dużą rolę w ekosystemie Inverse, to nie przypadek, że Inverse wypuścił jeszcze 1 stablecoin do swojego produktu Lending Anchor.
Kotwica i wizja DOLA
Możesz zobaczyć, obecnie na rynku pożyczek:
Anchor i DOLA łączą oba powyższe czynniki, projekt zarówno rozwinął rynek pożyczek, jak i wypuścił stablecoiny, umożliwiając stosowanie stablecoinów jako zabezpieczenia, tym samym otwierając wiele nowych przypadków użycia, wyjaśnię to w następnej sekcji.
W skrócie: Kotwica i DOLA = Maker DAO + Mieszanka + Żelazny Bank.
Mechanizm stabilizacji cen DOLA
Jest to stablecoin powiązany z DAI (równowartość 1 USD). Użytkownicy mogą wpłacać DAI i używać DAI jako Zabezpieczenia Minted DOLA i na odwrót.
Proces pracy mint & redeem DOLA będzie następujący:
(1) Użytkownicy, którzy zablokują DAI w produkcie Anchor's Banking, otrzymają DAI.
(2) DAI zablokowany w bankowości zostanie zainwestowany w Yearn V2.
Jak wartość Banking Capture dla tokena INV:
Bankowość to produkt używany do wybijania i odkupywania stabilnych monet DOLA, jest to jeden z produktów, który tworzy dużą wartość dla INV. Obecnie bankowość wychwytuje wartość dla INV na 2 główne sposoby:
Wszystkie zyski zostaną przekazane do Skarbu projektu i podzielone między posiadaczy INV
Gdy użytkownik chce wypłacić DAI, bankowość natychmiast wycofa DAI z Yearn V2, aby zapłacić użytkownikowi.
Do czego służy DOLA i przyszły potencjał DOLA
Jak powiedziałem powyżej, zaletą DOLA w porównaniu z innymi stablecoinami, takimi jak DAI, USDP, jest to, że projekt rozwija więcej rynku pieniężnego i dopuszcza DOLA jako zabezpieczenie, tym samym otwierając więcej przypadków użycia dla DOLA.
Niektóre przypadki użycia i zastosowania DOLA można wymienić jako:
1) Służy do pożyczania i otrzymywania odsetek:
DOLA jest aktywem, które może generować Yield (aktywo generujące zysk), możesz dostarczyć DOLA na Anchor, aby otrzymać odsetki.
2) Użyj, aby zwiększyć dźwignię:
DOLA to syntetyczny stablecoin i podobnie jak wiele innych syntezatorów, DOLA może być używany jako zabezpieczenie pożyczania aktywów na Anchor, zwiększając w ten sposób twoją pozycję.
3) Wypożyczenie protokołu do protokołu (P2P):
Jest to ta sama forma co Iron Bank, Maker Dao może również rozwijać tę funkcję poprzez wydawanie, jednak DAI nie jest używany jako zabezpieczenie w Maker Dao.
Ale DOLA jest inna, DOLA jest używana jako zabezpieczenie, więc w przyszłości ta funkcja może zostać wdrożona przez Inverse Finance.
Proces obsługi Pożyczki P2P odbywa się w następujący sposób:
(1) Inverse wyda niezabezpieczoną DOLA dla protokołów umieszczonych na białej liście projektu, liczba wydanych niezabezpieczonych DOLA jest limitem niezabezpieczonej pożyczki, który Inverse ma dla tego protokołu.
(2) Aby przeprowadzić niezabezpieczone pożyczki na Anchor, projekt zablokuje niezabezpieczoną DOLA jako zabezpieczenie i pożyczy aktywa.
(3) Z biegiem czasu, inne protokoły oprócz spłaty pożyczki, muszą zapłacić Anchor dodatkową część odsetek.
Pożyczki niezabezpieczone są modelem zwiększania efektywności kapitału do bardzo wysokiego poziomu, pomagając w ten sposób Anchor & DOLA generować większe zyski dla tokena INV.
4) Pozyskiwanie Whale Extractable Value (WEV) (hodowla plonów)
Jest to specjalna forma kredytu hipotecznego, podobna do pożyczki typu Protocol-to-Protocol Lending, ale w WEV, protokołem, do którego pożycza Anchor, jest odwrócony DAO.
Jak działa Whale Extractable Value (WEV) wygląda następująco:
(1) Odwrotne DAO pożyczy DOLA od samego Anchora.
(2) Pożyczone pieniądze zostaną wykorzystane do zdeponowania w innych Protokołach generujących zysk, aby osiągnąć zysk. Zarobiona kwota w 100% należy do DAO.
(3) Z biegiem czasu, oprócz spłaty pożyczki, Inverse Dao oczywiście musi również zapłacić dodatkową część odsetek dostawcy płynności na Anchor.
Ogólnie rzecz biorąc, jest to bardzo korzystna funkcja dla Inverse, ponieważ Skarb Państwa projektu może zarabiać bez zbytniego kapitału.
Jednak ryzyko polega na tym, że inwestycja w protokoły zostanie utracona lub zhakowana, co spowoduje poważne szkody w Inverse DAO.
Jednocześnie ta funkcja jest wdrażana tylko wtedy, gdy płynność w Anchor jest duża, przy TVL wynoszącym zaledwie około 20 milionów dolarów, projekt nie może zostać wdrożony.
Odwrócony nóż
Krótko mówiąc, Inverse Finance i jego produkty są zarządzane przez zdecentralizowaną organizację autonomiczną (DAO) zwaną Inverse DAO, która jest zarządzana przez On-chain Voting on Ethereum.
Posiadacze INV mogą przekazać swoje prawa głosu innemu delegującemu lub samemu delegować. 1 INV = 1 siła głosu.
Gdy Posiadacz upoważnia się do głosowania, może brać udział w głosowaniu nad proponowanymi Propozycjami, ale aby mieć prawo do złożenia Propozycji, musi mieć co najmniej 1000 Głosów.
Obecnie Inverse DAO kontroluje następujące aspekty:
W jaki sposób Inverse Finance (INV) przechwytuje wartość tokena INV?
O ile mi wiadomo, Inverse Finance ma obecnie dwie główne zachęty dla Posiadacza INV:
Ogólnie rzecz biorąc, im więcej (4), tym większa wartość (3) dla uczestników.
Zgodnie z udziałem Founder Inverse Finance, główną ideą Inverse Finance jest „koncentracja na rozwoju produktów => produktów, które generują duże przychody (strumienie przychodów) => dzielenie się przychodami z posiadaczami INV”.
Dlatego, aby wycenić INV, stosuję podejście, które polega na przyjrzeniu się źródłom przychodów Inverse Finance i ocenie ich potencjału wzrostu.
W tej chwili strumienie przychodów Inverse Finance pochodzą z 6 różnych źródeł w ramach 2 produktów (skarbiec kotwic i DCA):
Przychody ze skarbców DCA
Jak wspomniałem powyżej, Inverse Finance pobiera 10% opłaty za wydajność, gdy użytkownicy wychodzą z Vault.
Ale ogólny TVL spada (obecnie całkowita TVL 4 skarbców mieści się w zakresie 830 tys. $) => liczba użytkowników skarbców DCA również się zmniejszyła.
Jeśli chodzi o przychody skarbu, skarbiec DCA działa na koniec 2020 r., na początku 2021 r., a suma zysków wynosi około 45 000 USD dla wszystkich 4 skarbców DCA, po nałożeniu 10% opłaty za dochód skarbu wynosi około 4 tys.
Strata 4,5 tys. $ za 1 kwartał działalności jest rzeczywiście bardzo mała, a nawet nieznaczna.
Przychody ze stabilizatora kotwic
Dwa główne przychody stabilizatora Anchor to:
Chcę podkreślić, że te 2 linie przychodów przynoszą Skarbowi dużo zysku (99%).
Dla (1), (2), im więcej DOLA zostanie wybitych => tym większy zysk dla skarbca.
Zakładając, że DOLA pozostanie taka sama, przy DOLA zaopatrzenia w wysokości około 5 milionów, (2) sam może zarobić około 750 000 - 1 mln $ rocznie dla Skarbu Państwa dla Skarbu Państwa.
Anchor Bankowe przychody
Obecnie główny strumień przychodów z Anchor Banking wnoszony do Skarbu Państwa pochodzi z opłaty stabilizacyjnej, gdy użytkownicy pożyczają DOLA (koncepcja opłaty stabilizacyjnej podobna do Maker).
W ciągu 45 dni (od 8 marca 2021 r.) przychód uzyskany z opłaty stabilizacyjnej, gdy użytkownicy pożyczą DOLA, mieszczą się w zakresie 21 tys. $ DOLA, co odpowiada 21 tys. pięć).
INV+
Po pierwsze, INV+ to najnowsza propozycja Inverse Finance z 27 stycznia i została oficjalnie zatwierdzona, więc w tej sekcji szczegółowo przeanalizuję INV+, aby posiadacze INV mogli lepiej zrozumieć tę propozycję.
INV+ to propozycja INV dotycząca zmiany tokenomiki, aby pomóc graczom w otrzymywaniu większej liczby nagród, a jednocześnie stworzyć „organiczny” popyt na stablecoin DOLA.
Powody polecania INV+:
Aby móc rozszerzyć źródło płynności dla INV i DOLA, Inverse Finance próbowało uczestniczyć w kupnie Obligacji (token INV/DOLA LP) na Olympusie i osiągnęło całkiem dobre wyniki, kupiono obligacje o wartości prawie 1 mln USD, więc Inverse Finance i społeczność chce kontynuować tę sprzedaż obligacji.
W szczególności sprzedaż Obligacji przynosi 3 główne korzyści:
Jednak źródło Skarbu do zakupu obligacji jest ograniczone, według tokenomiki INV, INV w Skarbie wynosi łącznie tylko 30 000 tokenów / 100 000 tokenów.
Dlatego INV+ ma wyeksportować zmianę tokenomiki INV, przy czym największą zmianą jest zwiększenie podaży INV powyżej 100 000 tokenów.
Cele INV+:
Jaki wpływ ma INV+ na posiadaczy INV:
Po pierwsze, podaż INV gwałtownie wzrośnie w najbliższej przyszłości, więc jeśli po prostu utrzymasz INV na CEX lub na portfelu nieposiadającym depozytu, Twoja wartość INV zostanie zmniejszona.
Aby uniknąć takiej sytuacji, powinieneś częściej brać udział w Stakingu, aby otrzymać rekompensatę za rozwodnioną część.
Zgodnie z informacją, którą przeczytałem na niezgodzie, oczekuje się, że inflacja INV będzie rozkładać się w następujący sposób, 70% trafi do INV Staker, a 30% do Bonda, więc posiadacze INV, którzy obstawiają również dużo otrzymają. .
Według najnowszych danych z Nansen.ai, liczba INV uczestniczących w stakingu znacznie wzrosła w porównaniu do 1 tygodnia temu.
Zwiększyła się liczba tokenów INV uczestniczących w Staking. Źródło: Nansen.ai
Z drugiej strony, zwiększona podaż INV z pewnością stworzy presję sprzedażową na token INV, są to krótkoterminowe efekty, które posiadacze INV muszą przezwyciężyć, aby zmierzać w kierunku bardziej zrównoważonej i stabilnej przyszłości.
Projekcje
Według moich osobistych przypuszczeń, przy obecnych produktach, każdego roku produkty Inverse Finance mogą zarobić dla Skarbu Państwa około 1-2M$ w zależności od nastrojów rynkowych i przepływu pieniędzy.
Chociaż wiemy, że część przychodów zostanie podzielona z posiadaczami, odpowiednie parametry nie zostały jeszcze udostępnione.
Zakładając, że 100% przychód z Inverse skarbca jest dzielony w 100% na token INV => skumulowany roczny zysk z każdego tokena INV mieści się w przedziale 10 - 20$ (1 - 2M$/całkowita podaż INV) => PE spada około 60 lub 30 (w standardzie 600$).
Ogólnie rzecz biorąc, pieniądze rynkowe powoli wycofują się z Ethereum i przesuwają w kierunku innych warstw 1 z powodu nieefektywności infrastruktury Ethereum.
W przyszłości to, czy pieniądze wpłyną z powrotem do Ethereum, będzie miało duży wpływ na Dappy/Protokoły zbudowane na Ethereum, w tym na Inverse Finance.
Jednak zakres produktu Inverse Finance jest bardzo szeroki i potencjał. Moim zdaniem Anchor może się całkowicie rozbudować wielokrotnie więcej, wtedy doprowadzi to do wzrostu popytu na DOLA => więcej zysków napływających do skarbca.
streszczenie
Oto kilka kluczowych punktów artykułu:
Wszystkie informacje zawarte w tym artykule służą wyłącznie celom informacyjnym i NIE powinny być traktowane jako porady inwestycyjne. Inwestowanie w kryptowaluty wiąże się z bardzo wysokim ryzykiem i powinieneś inwestować tylko tyle, ile chcesz stracić.
Dowiedz się, w jaki sposób Proof of Work i Proof of Stake pomagają blockchainom uzgadniać prawidłowe transakcje, czym różnią się górnicy od walidatorów i na co powinni zwrócić uwagę początkujący.
Dowiedz się, czym jest strata nietrwała, dlaczego pule płynności AMM ją generują, jak opłaty wpływają na zwroty i jakie są praktyczne sposoby ograniczania ryzyka przed udostępnieniem płynności.
Learn why crypto crashes trigger bad decisions, which HODLing myths to avoid, and how to build a disciplined plan for volatility without blindly holding forever.
Czy Twój przelew kryptowalut jest w trakcie realizacji? Dowiedz się, jak rozpoznać przeciążenie, sprawdzić hash transakcji, wybrać między oczekiwaniem a zastąpieniem i uniknąć kosztownych błędów.
Dowiedz się, czym kryptowaluty różnią się od tokenów, w tym na temat własności sieci, opłat, bezpieczeństwa, kontroli, przypadków użycia oraz tego, które aktywa odpowiadają różnym potrzebom.
Dowiedz się, jak alokować kryptowaluty według tolerancji ryzyka, horyzontu czasowego, dywersyfikacji, depozytu, płynności i rebalancingu — bez polegania na uniwersalnej formule.
Dowiedz się, jak krok po kroku przeprowadzić audyt inteligentnego kontraktu projektu kryptowalutowego – od weryfikacji wdrożenia i mapowania uprawnień po testowanie logiki, uaktualnień i poprawek.
Zbuduj długoterminowy portfel kryptowalut, stosując strategię uwzględniającą ryzyko w zakresie alokacji, wyboru aktywów, przechowywania, dyscypliny zakupów, rebalansowania, ewidencji i zapobiegania oszustwom.
Dowiedz się, jak odczytywać dane łańcuchowe, śledzić portfele wielorybów, oceniać etykiety inteligentnych pieniędzy i oddzielać weryfikowalne fakty dotyczące łańcucha bloków od wniosków przed podjęciem działań na podstawie aktywności portfela.
Dowiedz się, dlaczego platformy kryptowalutowych kontraktów futures wyświetlają błąd „Niewystarczający depozyt zabezpieczający”, jak zdiagnozować przyczynę, bezpiecznie ją naprawić i uniknąć problemów z depozytem zabezpieczającym przed zawarciem kolejnej transakcji.
