Co to jest AMM? Zobacz przegląd AMM (2022)

Co to jest AMM? Ten artykuł pomoże Ci dowiedzieć się więcej o procesie rozwoju, korzyściach, ograniczeniach i aktualnym stanie AMM.

Podłoga DEX prawdopodobnie nie jest już dla Ciebie obca. A jednym z głównych czynników, które spowodowały boom na giełdach, jest zastosowanie mechanizmu AMM. W tym artykule przeanalizujemy wspólnie, aby lepiej zrozumieć, czym jest AMM.

Co to jest AMM?

AMM (skrót od Automated Market Maker) to automatyczny animator rynku. Jest to metoda transakcyjna wykorzystująca algorytm do obliczania ceny tokena w momencie zakupu. 

Mechanizm AMM nie ma koncepcji sprzedawcy, zamiast tego inteligentne kontrakty będą działać jako pośrednik, sprzedawca umieści aktywa w miejscu zwanym Liquidity Pool, a następnie kupujący wymieni aktywa, które posiada. .

AMM jest często spotykany w produktach typu DEX (Decentralized exchanges) takich jak: Uniswap, Bancor, Mooniswap... Co prawda na giełdach mechanizm AMM nieco się zmienił, aby przyciągnąć użytkowników, ale generalnie jest dość podobny.

[Coin98 Insights TV] Kompletny zestaw podstawowej wiedzy o AMM DEX – Podręcznik użytkownika AMM został przekształcony w film. Możesz obejrzeć film tutaj.

Zalety i wady AMM

Korzyść

• Niski poślizg (dla niepłynnych żetonów).
• Opóźnienie transakcji jest mierzone w milisekundach zamiast w sekundach.
• Rynki rozwinięte są bardzo płynne .
• Zminimalizuj manipulacje na rynku i pranie pieniędzy.
• Generuj dochód pasywny dla dostawców płynności.

Limit

• Stworzenie puli na giełdach AMM, zwłaszcza Uniswap, wydaje się zbyt łatwe, więc teraz na rynku jest wiele tokenów oszustwa , z których wszystkie są podobne od logo do nazwy tokena. Dlatego to, co odróżnia tokeny prawdziwe od fałszywych, to inteligentna umowa , a nowi użytkownicy łatwo będą zdezorientowani, prowadząc do utraty pieniędzy z powodu wysłania pieniędzy do niewłaściwej inteligentnej umowy.
• W przypadku użytkowników, którzy nie mają czasu na obserwowanie ceny, nie ma możliwości wstrzymywania w przyszłości zleceń sprzedaży wysokiej lub niskiej ceny.
• Nietrwała strata : można ją rozumieć po prostu jako stratę, która może wystąpić, gdy porównuje się posiadanie żetonów w portfelu z wkładem do puli. Właśnie dlatego Hakka pool 1 używa stabilnych monet, jak wspomniałem powyżej.
• Opłata dla dostawców zależy od puli , im większa pula, tym tańsza opłata.

Formuła matematyczna stojąca za AMM w DEX

Ogólnie rzecz biorąc, AMM to bardzo prosty model. Między 2 różnymi tokenami w zdecentralizowanej wymianie istnieje stała wartość.

Oto ten model:

Tam: 

• K jest zmienną stałą, o której wspomniałem.
• X to token A.
• Y to token B.
• Możemy zmienić zmienną 0.5 na inne liczby. Ale ogólnie suma potęg X i Y powinna wynosić 1.

Podczas mapowania otrzymasz wklęsłą krzywą, jak pokazano poniżej. W miarę dodawania większej płynności krzywa przesuwa się na zewnątrz. Oznacza to, że poniesiesz mniejsze opłaty (w tym przypadku opłaty za poślizg) podczas handlu. Ale ogólnie krzywa niewiele się zmieni.

Jaka jest stała K w handlu tokenami?

Ponieważ K jest stałą, co, jak omówiłem powyżej, prowadzi do ciekawego zjawiska!

Wyobraź sobie, że te kształty są przezroczyste i możesz zobaczyć wszystkie trzy prostokąty powyżej. To są różne prostokąty pod krzywą.

Co to znaczy, gdy wszystkie 3 są poniżej krzywej?

Obszar pod krzywą pokazuje liczbę tokenów, które otrzymamy, gdy zamienimy (zamienimy) jeden token na inny. Widać, że zmieniając liczbę tokenów w trakcie Swapa, otrzymasz inną stawkę swap.

Ale ciekawe jest to, że jeśli policzysz pole trzech prostokątów (wyobraź sobie, że się nie nakładają) to pole 3 prostokątów jest takie samo!

Dzięki tej stałej K spraw, aby te prostokąty miały taką samą masę!

Ponieważ zgodnie z teorią zachowania, pierwszą zasadą w fizyce, nic nie jest niszczone, po prostu zmienia się z jednej formy w drugą. Tak więc jest to również prawdziwe dla tej stałej K. Całkowity obszar pod krzywą pozostanie taki sam, ponieważ nic nie zostanie utracone ani utworzone.

Co to znaczy?

Za każdym razem, gdy zmieniasz z tokena A na token B lub z tokena B na A, kwota zmiany jest taka sama, o ile krzywa się nie przesuwa. Jeśli krzywa zmieni się z powodu większej płynności, obszar pod krzywą będzie inny. Ale jeśli wszystko pozostanie takie samo, możesz zmienić dowolną liczbę Tokena A na Token B, a łączna liczba tokenów będzie taka sama.

Proces rozwoju AMM

Jedną z giełd, które wyniosły AMM na szczyt, jest Uniswap z ukrytymi klejnotami x10; x100. Jednak Kyber Network (2018) i Bancor (2017) jako pierwsze przyjęły AMM. 

W przeciwieństwie do Uniswap, Kyber Network jest scentralizowanym modelem AMM, więc tylko zespół i animator rynku mają kontrolę nad pulą, nikt nie może wnosić wkładu do puli.

W listopadzie 2019 r. Uniswap oficjalnie wykorzystał zdecentralizowany mechanizm AMM (zdecentralizowany), umożliwiając każdemu wniesienie wkładu do puli w celu zwiększenia płynności. Następnie wpłacający do puli (dostawcy) są również uprawnieni do części opłaty transakcyjnej w przypadku zawarcia transakcji na Uniswap.

Jeśli na Uniswap możesz umieścić ETH tylko z 1 innym tokenem w 1 puli, Balancer ma znaczną poprawę: pozwala użytkownikom dodać do 8 różnych tokenów, aby wymiana była wygodniejsza. Dodatkowo w Balancer dostawcy mogą również dostosować stawkę tokenów wprowadzanych do puli w 1 transferze.

Na przykład: 

• Na Uniswap, jeśli chcesz dostać HAKKA , ale masz USDT , musisz zamienić 2 razy: pierwszy raz zamień USDT na ETH, drugi raz zamień ETH na Hakkę, więc całkowita opłata zostanie podwojona, nie stanie się to w Balancer . 
• A kiedy chcesz wnieść wkład do puli Uniswap, w Uniswap musisz przygotować tokeny i ETH w stosunku 1:1, aby wnieść wkład, w Balancer każdy stosunek tokenów jest w porządku.

Pula płynności na krzywej pozwala tylko na wpłaty stablecoin , co zmniejsza poślizg podczas handlu. Wykorzystanie stablecoinów do utrzymania cen aktywów można również zaobserwować w kilku innych pulach, nie tylko na giełdach zdecentralizowanych (DEX), przykładem jest pula Hakka 1.

Uniswap V2 można teraz uznać za najbardziej podstawowy model dla każdego AMM, więc jak to działa? Czy w tym projekcie są jakieś potencjały i możliwości inwestycyjne? Dowiedz się więcej tutaj.

Wspólne pule płynności w AMM

Istnieją 3 rodzaje puli płynności powszechnie spotykane w AMM:

• Rezerwy cenowe Fed: po prostu rozumie się, że będzie odnosić się do ceny zewnętrznej, gdy tokeny w puli nie zostaną zaktualizowane lub zostanie uruchomiony mechanizm niezrównoważenia, transakcje zostaną automatycznie zatrzymane.
• Zautomatyzowane rezerwy cenowe: Pule płynności będą tworzone z algorytmami do dostosowywania cen, to poprawi się w stosunku do rezerw cenowych Fed, ponieważ nie ma potrzeby porównywania z cenami zewnętrznymi, tak robią Uniswap i Balancer.
• Rezerwy pomostowe: to podejście polega na łączeniu płynności innych źródeł w łańcuchu, takich jak 0x i Uniswap. Transakcje pochodzące z tych źródeł nie będą wiązać się z opłatami transakcyjnymi.

Co otrzymujesz, gdy zostajesz Dostawcą Liquitity?

Zazwyczaj dostawcy płynności są nagradzani opłatami transakcyjnymi. W szczególności w Uniswap opłata transakcyjna w wysokości 0,3% zostanie podzielona równo między członków wnoszących wkład do puli transakcyjnej lub w Curve wynosi 0,04%.

Jednak oprócz opłat transakcyjnych, niektóre giełdy będą stosować tokeny natywne, takie jak BAL (Balancer), Sushi (Sushiswap). Pomoże to przyciągnąć użytkowników do wniesienia wkładu do puli, ponieważ jeśli giełda kwitnie, token ma więcej zachęt, zysk znacznie wzrośnie.

Aktualny stan AMM

W kontekście rosnących ekosystemów AMM jest prawie pierwszym ogniwem, które można zauważyć, ponieważ miejsce to uważane jest za centrum handlowe całego ekosystemu.

Na przykład w Polygon, kiedy zauważono Layer-2 , szczególnie zaczynając od Polygon, Quickswap odnotował ogromny wzrost, z ~10 USD do 1000 USD za 1 token QUICK. Lub w przypadku Avalanche, gdy społeczność zauważyła wzrost AVAX, cena PNG (token Pangolina) lub JOE (token Joe Tradera) również wzrosła.

Innym trendem w 2021 roku, o którym chcę opowiedzieć o AMM, jest integracja szeregu funkcji, przekształcająca AMM w miniaturowy hub DeFi. Weźmy na przykład z Sushi : Wcześniej znaliśmy SushiSwap tylko z tokenem Swap, teraz SushiSwap można nazwać po prostu Sushi, ponieważ w rzeczywistości projekt zintegrował wiele innych produktów, takich jak Lending (Kashi), IDO Platform (Miso),…

Inna nazwa, która jest również dość znana w AMM, czyli PancakeSwap , również idzie w tym kierunku z wieloma modelami zbudowanymi na CAKE (token projektu) takich jak IFO, loteria itp.

streszczenie

AMM to jeden z najbardziej unikalnych projektów, jakie DeFi kiedykolwiek zrodziło. Jeśli DeFi jest przyszłością Crypto, to ta łamigłówka zawsze będzie istnieć i rozwijać się. Co myślisz dzisiaj o AMM? Swoją opinię możesz skomentować poniżej.