Co to jest animator rynku (MM)? Różnica między MM i AMM w Crypto

W tym artykule poznamy Przegląd animatora rynku (MM) i automatycznego animatora rynku (AMM) w Crypto oraz dwie główne różnice między nimi w chwili obecnej.

Co to jest animator rynku (MM)?

Na tradycyjnych rynkach finansowych animatorzy rynku (MM) są animatorami rynku, czyli osobami fizycznymi lub firmami maklerskimi, które świadczą usługi handlowe i tworzenia płynności. Animatorzy rynku (MM) bezpośrednio uczestniczą w transakcjach zarówno jako sprzedający, jak i kupujący.

Market Maker jest zarówno sprzedawcą, jak i kupującym

Podstawową rolą Market Makera jest zapewnienie płynności lub stworzenie każdemu uczestnikowi rynku możliwości kupowania i sprzedawania dużych ilości akcji, walut, instrumentów pochodnych i innych instrumentów handlowych.

Uczestnictwo animatorów rynku przyczynia się do utrzymania elastyczności i płynności klasy aktywów, zwiększając ich zdolność do zawierania transakcji, a tym samym przyciągając zainteresowanie inwestorów daną klasą aktywów.

W jaki sposób animatorzy rynku (MM) osiągają zyski?

Dla animatorów rynku (MM) na tradycyjnych rynkach finansowych spready są jednym z głównych sposobów osiągania zysków.

Spread (lub Bid - Ask Spread) to różnica między ceną Bid (ceną kupna) a ceną Ask (ceną Ask) instrumentu finansowego w danym czasie. Na niektórych giełdach mimo nazwy brak prowizji (prowizja wynosi 0) ale tak naprawdę wszystkie są wliczone w opłatę za spread na tej giełdzie.

Jak tradycyjne MM przynosi zyski

Przykład: Kiedy inwestor kupuje akcje na giełdzie, może zaobserwować cenę kupna 99 USD i cenę ask 101 USD.

Oznacza to, że broker kupuje akcje za 100 USD, a następnie sprzedaje je potencjalnym nabywcom za 101 USD. Dzięki dużym obrotom mały spread może generować duże dzienne zyski.

Przegląd automatycznego animatora rynku (AMM) w Crypto

Automated Market Maker (AMM) to automatyczny animator rynku. Zamiast korzystać z tradycyjnych animatorów rynku (MM), cena i płynność aktywów w dowolnym momencie są utrzymywane i określane na podstawie algorytmu.

Zautomatyzowany animator rynku

W przestrzeni Crypto AMM są zbudowane na inteligentnych kontraktach (inteligentnych kontraktach ) na publicznych blockchainach, dostawcy płynności umieszczają aktywa w miejscu zwanym pulą płynności. Handlowiec będzie wtedy mógł handlować tymi aktywami za pośrednictwem inteligentnego kontraktu.

Niektóre wybitne AMM na rynku można wymienić jako: Uniswap, Sushiswap, Pancakeswap, Bacor,...

Jak dostawcy płynności osiągają zyski w modelu AMM

Dostawcy płynności ponoszą wiele zagrożeń. Pierwszym z nich jest ryzyko spadków dla posiadanych przez nich tokenów. Ponadto są narażeni na większe ryzyko niż tradycyjni twórcy markerów rynkowych (MM) w ponoszeniu nietrwałych strat, gdy aktywa gwałtownie rosną lub spadają w stosunku do tempa, w jakim zapewniają płynność.

Jak LP w AMM zarabiają

Tak więc, aby zrekompensować swoje straty, dostawcy płynności w AMM otrzymają część opłat transakcyjnych. W szczególności w Uniswap opłata transakcyjna w wysokości 0,3% zostanie podzielona równo między członków, którzy wnoszą płynność do puli.

Dwie główne różnice między animatorem rynku a automatycznym animatorem rynku

W chwili obecnej osobiście widzę, że MM i AMM mają dwie główne różnice:

AMM to lepsze rozwiązanie płynnościowe dla LTA (Long-Tail Assets)

Zasadniczo MM i AMM mogą być rozwiązaniem zapewniającym płynność dla dowolnego aktywa na rynku, ale w praktyce bardzo niewielu profesjonalnych MM akceptuje tworzenie rynku dla LTA ze względu na następujące cechy: 

• Wolumen obrotu zwykle nie jest wysoki i niezrównoważony.
• Ceny są często zmienne.
• Przecież MM są przede wszystkim dla zysku, więc tworzenie rynków dla LTA Markets nie oferuje wysokich potencjalnych zwrotów, a także ryzykuje więcej niż popularne aktywa, więc oczywiście LTA nie powinno być optymalnym wyborem.
• W przeciwieństwie do AMM na rynku Crypto, nie potrzebujesz profesjonalnego MM, aby stworzyć rynek dla swojego tokena, ponieważ Ty lub każdy inny użytkownik możesz utworzyć rynek dla dowolnego tokena na AMM bez zezwolenia. Tak więc w chwili obecnej, w porównaniu do MM, AMM jest lepszym rozwiązaniem płynnościowym dla LTA na rynku Crypto.

Opłata transakcyjna

Jedną z rzeczy, na które należy zwrócić uwagę pomiędzy rynkami tworzonymi przez MM i AMM, jest opłata transakcyjna. Z perspektywy użytkownika opłaty transakcyjne na rynkach tworzonych przez MM mają opłaty transakcyjne, które są wielokrotnie niższe niż te tworzone przez AMM. Możesz lepiej zobaczyć harmonogram opłat na giełdach Binance i Uniswap:

• Normalna standardowa opłata Binance wynosi 0,1%, a opłata Uniswap wynosi 0,3%.
• Giełdy takie jak FTX mają również znacznie niższe opłaty transakcyjne niż Binance, wynoszące od 0,02% do 0,07%.

Wynika to głównie z ryzyka zapewnienia płynności tym rynkom. W przypadku rynków utworzonych przez model AMM dostawcy płynności prawdopodobnie podejmują większe ryzyko niż dostawcy płynności na rynkach utworzonych przez MM.

W związku z tym, jeśli ustalanie opłaty jest zbyt niskie, zachęta dla dostawców płynności dla AMM będzie również niska, co spowoduje, że rynki utworzone przez AMM nie będą w stanie przyciągnąć potencjalnych dostawców płynności.

streszczenie

Mam nadzieję, że ta treść pomoże ci uzyskać przegląd Market Maker (MM) i Automated Market Maker (AMM) w Crypto oraz kluczowe różnice między nimi.

Zarejestruj się i dołącz do poniższych grup i kanałów Coin98 Insights, aby porozmawiać z administratorami i innymi członkami społeczności:

• Telegram czatu grupowego: t.me/Coin98Insights_Chat
• Kanał telegramu: t.me/Coin98Insights
• Youtube: youtube.com/coin98
• Grupa Facebook: www.facebook.com/groups/Coin98.Net
• Twitter: twitter.com/Coin98Insights