Che cosè il valore controllato dal protocollo (PCV)? Come PCV & POL risolvono il problema della liquidità

Che cos'è il valore controllato dal protocollo (PCV)? Come sta andando il problema di liquidità nella DeFi? In che modo PCV risolverà questo problema di pagamento?

In questo articolo, ti presenterò cos'è il Protocol Controlled Value (PCV) e alcuni modi per applicare il PCV per risolvere il problema di liquidità in DeFi.

Liquidità in DeFi & Liquidity Mining

Personalmente, vedo la DeFi come uno dei principali fattori che guidano l'esplosione del mercato Crypto nell'estate del 2020.

Con la DeFi, chiunque nel mondo può depositare, scambiare, prestare, prendere in prestito asset sulla blockchain utilizzando portafogli non di custodia senza la necessità di una banca o di un broker di terze parti. Se lo desiderano, possono esplorare operazioni finanziarie più avanzate come trading con leva finanziaria, prodotti strutturati, asset sintetici, market making e altro, il tutto mantenendo il controllo completo sui propri asset.  

Solitamente i protocolli DeFi di solito aderiscono a due criteri principali: " Permissionless " e " Trasparente ":

• Senza autorizzazione: sia per gli utenti finali che per gli sviluppatori, le applicazioni DeFi possono servire chiunque nel mondo purché disponga di una connessione Internet, indipendentemente dall'etnia, dal sesso e dall'età. Inoltre, qualsiasi gruppo di sviluppatori può creare applicazioni su piattaforme smart contract senza il permesso di nessuno.
• Trasparenza: i protocolli DeFi sono per lo più open source, con tutto il codice sorgente sottostante disponibile per la revisione e l'ispezione. Tutte le transazioni sono registrate sulla blockchain, consentendo una facile revisione di transazioni specifiche.

Sebbene i protocolli DeFi possano funzionare in modo indipendente, la maggior parte dei protocolli spesso si combinano insieme, impilati insieme per svilupparsi più velocemente e ottenere effetti di rete positivi. Questo è uno dei maggiori punti di forza, l'interoperabilità e la componibilità della DeFi.

Per esempio: 

I protocolli utilizzano il token LP di Uniswap V2, Sushiswap per implementare schemi di mining di liquidità per attrarre e creare liquidità per il token nativo del protocollo, da cui possono costruire funzionalità più avanzate.

I protocolli di debito come Maker accettano i token Uniswap v2 LP come garanzia per coniare DAI. I protocolli di prestito utilizzano liquidità su Sushiswap, Uniswap per prestiti flashloan,...

Di solito i protocolli DeFi di diverse categorie devono affrontare la propria serie di sfide. In cui la liquidità è sempre uno dei problemi core di molti protocolli DeFi presenti sul mercato, se la liquidità non è abbastanza "densa" la possibilità che i protocolli vengano sfruttati è molto alta.

Per incentivare la liquidità del progetto onchain, i protocolli DeFi implementeranno diversi incentivi, uno dei più riusciti e popolari è l'utilizzo di schemi di liquidity mining, ma ovviamente nel tempo.Oltre ai vantaggi, i programmi di Liquidity Mining portano anche alcune limitazioni.

La duplice natura del mining di liquidità

Il concetto di liquidity mining ha iniziato a essere menzionato per la prima volta nell'estate di DeFi 2020, ha iniziato ad essere applicato da Compound Finance. In poche parole, quando gli utenti utilizzano Compound (prendere in prestito o prendere in prestito), riceveranno ulteriori premi sotto forma di token COMP, più depositi e prestiti ricevono, più premi COMP riceve l'utente. In questo modo, Compound ha attratto miliardi di dollari di TVL nel protocollo in breve tempo.

Dopo il successo di Compound, molti protocolli hanno iniziato a utilizzare il mining di liquidità per avviare i propri progetti.

Sushiswap è uno dei progetti eccezionali in cui, entro 1-2 settimane dal lancio del programma di mining di liquidità, Sushiswap ha attirato miliardi di TVL e volume di scambi, superando Uniswap in quel momento.

Da allora, hanno iniziato a emergere progetti che seguono il modello di liquidity mining, diventando gradualmente lo standard per il bootstrap nelle prime fasi del progetto. Le persone hanno iniziato ad affluire a progetti che avevano APY agricoli di migliaia di % e sono diventati coltivatori di rendimento guadagnando profitti dalla DeFi.

Tuttavia, il modello di liquidity mining è un'arma a doppio taglio. Sebbene il mining di liquidità possa aiutare a eseguire il bootstrap dei protocolli e attirare utenti nelle fasi iniziali, oltre a ciò, comporta anche molte limitazioni, la cui principale limitazione sta creando pressione di vendita sui token nativi del progetto.

Come mostrato sopra, si può vedere che i protocolli DeFi hanno attratto utenti con un APY elevato, il che porta a un'inflazione elevata. Una grande quantità del token nativo del progetto viene distribuita agli agricoltori, creando pressione di vendita sul nativo del progetto, facendo sì che il prezzo del token tenda a diminuire a lungo termine.

Sono state proposte diverse soluzioni per risolvere o limitare le conseguenze dei problemi di liquidity mining, come l'utilizzo di Call Option proposta da Andre Cronje, Range Token proposto da Uma, o l'ottimizzazione della distribuzione dei premi di liquidity mining che Sushiswap sta utilizzando,...

Tuttavia, queste soluzioni sono spesso piuttosto complesse da configurare o distribuire, quindi generalmente non sono una soluzione praticabile per l'adozione di massa.

Nella parte successiva dell'articolo, darò una panoramica del PCV e di come i progetti utilizzano il PCV per risolvere i problemi di liquidità in DeFi.

Panoramica del valore controllato dal protocollo (PCV)

Che cos'è il valore controllato dal protocollo (PCV)?

Il valore controllato dal protocollo (PCV) può essere inteso come il valore controllato dal protocollo. Fondamentalmente, il PCV può essere inteso come la quantità di denaro che i protocolli del Tesoro possiedono e controllano. Quasi tutti i protocolli hanno PCV e di solito sono controllati dal DAO del progetto. Ecco i più grandi protocolli di proprietà PCV sul mercato:

Come PCV porta valore a un protocollo

A livello fondamentale, un protocollo di proprietà PCV è simile alle società tradizionali con liquidità e riserve di asset, il che consente ai protocolli di fare di più, creando così la capacità di fare di più.Miglior accumulo di valore per i token del protocollo nativo. Alcuni casi d'uso comuni dei protocolli PCV:

• Riacquista token nativi dal mercato secondario.
• Organizzare programmi di estrazione di liquidità.
• Fornisci liquidità iniziale per i token nativi nei nuovi mercati.

Ci saranno soldi da spendere, i protocolli possono sviluppare il loro PCV attraverso una varietà di fonti:

• Parte della commissione di transazione.
• Tasse LP.
• Strategie di rendimento.

Tuttavia, i casi d'uso del PCV vengono ancora esplorati ulteriormente nel tempo. Nella prossima parte dell'articolo, impareremo alcuni modi per utilizzare PCV per risolvere il problema del bootstrap della liquidità per i token nativi dei protocolli.

2 nuove soluzioni al problema del Bootstrapping Liquidity dei protocolli

Ecco 2 modi per utilizzare il capitale del PCV in modo estremamente creativo. Invece di "affittare" liquidità da un fornitore di liquidità, questi protocolli la "acquistano" dagli utenti utilizzando fondi da PCV. Poi metterli a disposizione dei protocolli che ne hanno bisogno come servizio (Liquidity as a service).

Olympus DAO - Liquidità di proprietà del protocollo (POL)

Olympus DAO è un protocollo lanciato nel 2021, questo progetto ha utilizzato il PCV in modo molto creativo, l'idea di questo meccanismo è un protocollo che mantiene la liquidità acquistandolo dagli utenti del protocollo.

Per gli schemi di estrazione di liquidità, i fornitori di liquidità possono interrompere la fornitura di liquidità in qualsiasi momento, ritirare LP e scaricare i premi guadagnati.

Per OlympusDAO, un progetto che utilizza la struttura Staking & Bond, gli utenti possono fornire liquidità a coppie di token specificate e utilizzare token LP per acquistare OHM a un prezzo scontato per un certo periodo di tempo. Con questa implementazione, OlympusDAO genera liquidità di proprietà del protocollo (POL).

Con POL, risolve in parte la limitazione del mining di liquidità perché il protocollo stesso possiede il token LP, non gli utenti. I token LP genereranno commissioni di transazione dal pool di liquidità e allo stesso tempo impediranno la pressione di vendita immediata da parte dei fornitori di liquidità.

Tokemak - market maker gestito da DAO

Tokemak è un altro modello, è un market maker gestito dal DAO.

• Gli utenti depositano risorse in Token Reactor di tokemak e ricevono incentivi sotto forma di token TOKE.
• Il Liquidity Director (LD) ha il potere di coordinare il finanziamento del reattore che controlla ai protocolli per l'erogazione della liquidità.

Per diventare un token LD, è necessario puntare una quantità significativa di token TOKE.

Applicabilità futura

Personalmente, penso che il POL di OlympusDAO e il modello Token Reactor di Tokemak abbiano portato l'applicazione del PCV a un nuovo livello, ora il mining di liquidità non è più l'unico modo per attirare e avviare la liquidità per i protocolli.

Soprattutto il modello POL, il potenziale di questo modello è stato molto esplorato in passato, tante sue forcelle sono state lanciate sul mercato, attualmente ci sono più di 30 progetti.

Inoltre, anche altre importanti comunità DeFi sono interessate all'idea di implementare POL per i propri progetti, tipicamente Sushiswap. Credo che in 3 - 6 mesi, molte parti sfrutteranno e applicheranno POL ai loro prodotti.

riepilogo

Si spera che l'articolo sopra ti abbia spiegato e aiutato a capire cos'è il PCV e alcuni modi per applicare il PCV per risolvere il problema di pagamento in DeFi.