Cosè lAMM? Ottieni una panoramica di AMM (2022)

Cos'è l'AMM? Questo articolo ti aiuta a saperne di più sul processo di sviluppo, sui vantaggi, sulle limitazioni e sullo stato attuale di AMM.

Il pavimento DEX probabilmente non è più strano per te. E uno dei principali fattori che ha fatto il boom degli scambi è l'uso del meccanismo AMM. In questo articolo analizzeremo insieme per capire meglio cosa sia l'AMM.

Cos'è l'AMM?

AMM (abbreviazione di Automated Market Maker) è un market maker automatizzato. Questo è un metodo di transazione che utilizza un algoritmo per calcolare il prezzo del token al momento dell'acquisto. 

Il meccanismo AMM non ha un concetto di venditore, invece, gli smart contract agiranno da intermediari, il venditore mette gli asset in un luogo chiamato Liquidity Pool, quindi l'acquirente scambierà gli asset che ha con gli asset nel pool tramite smart contract .

L'AMM si trova spesso nei prodotti DEX (Decentralized exchange) come: Uniswap, Bancor, Mooniswap... Anche se sugli exchange, il meccanismo AMM è leggermente cambiato per attirare utenti, ma in generale è abbastanza simile.

[Coin98 Insights TV] Una serie completa di conoscenze di base su AMM DEX - AMM User Guide è stata convertita in un video. Puoi guardare il video proprio qui.

Vantaggi e svantaggi di AMM

Beneficio

• Slippage basso (per token illiquidi).
• La latenza delle transazioni viene misurata in millisecondi anziché in secondi.
• I mercati sviluppati sono altamente liquidi .
• Ridurre al minimo la manipolazione del mercato e il riciclaggio di denaro.
• Genera reddito passivo per i fornitori di liquidità.

Limite

• Sembra troppo facile creare un pool sugli scambi AMM, in particolare Uniswap, quindi ora ci sono molti token truffa sul mercato, tutti simili dal logo al nome del token. Pertanto, ciò che distingue i token reali e falsi è lo smart contract e i nuovi utenti saranno facilmente confusi portando a perdite di denaro a causa dell'invio di denaro allo smart contract sbagliato.
• Non è possibile sospendere gli ordini per vendere alto o acquistare basso in futuro per gli utenti che non hanno il tempo di guardare il prezzo.
• Perdita impermanente : può essere intesa semplicemente come la perdita che può verificarsi quando si confrontano la detenzione di token sul portafoglio e il contributo al pool. Questo è il motivo per cui Hakka pool 1 utilizza monete stabili come ho menzionato sopra.
• La tariffa da pagare per i fornitori dipende dalla piscina , più grande è la piscina, minore è la tariffa.

La formula matematica dietro AMM in DEX

Nel complesso, AMM è un modello molto semplice. Esiste un valore costante associato tra 2 diversi token in uno scambio decentralizzato.

Ecco quel modello:

Lì dentro: 

• K è la variabile costante che ho menzionato.
• X è il gettone A.
• Y è il token B.
• Possiamo cambiare la variabile 0,5 con altri numeri. Ma in generale, la somma delle potenze di X e Y dovrebbe essere 1.

Durante la mappatura, otterrai una curva concava, come mostrato di seguito. Man mano che viene aggiunta più liquidità, la curva si sposta verso l'esterno. Ciò significa che dovrai sostenere meno commissioni (in questo caso, commissioni di slippage) durante il trading. Ma nel complesso, la curva non cambierà molto.

Qual è la costante K nel trading di token?

Poiché K è una costante, che, come ho discusso sopra, porta a un fenomeno interessante!

Immagina che queste forme siano trasparenti e puoi vedere tutti e tre i rettangoli sopra. Questi sono i diversi rettangoli sotto la curva.

Cosa significa quando tutti e 3 sono al di sotto della curva?

L'area sotto la curva mostra il numero di token che riceveremo quando scambiamo (scambiamo) un token con un altro. Si può vedere che quando cambi il numero di gettoni durante lo Swap, otterrai un tasso di swap diverso.

Ma la cosa interessante è che se calcoli l'area di tre rettangoli (immagina che non si sovrappongano) allora l'area di 3 rettangoli è la stessa!

Grazie a questa costante K, rendi questi rettangoli tutti uguali in massa!

Perché secondo la teoria della conservazione, il primo principio della fisica, nulla viene distrutto, cambia solo da una forma all'altra. Quindi vale anche per questa costante K. L'area totale sotto la curva rimarrà la stessa perché nulla viene perso o creato.

Che cosa significa?

Ogni volta che si passa dal token A al token B o dal token B ad A, l'importo del cambiamento è lo stesso, purché la curva non si sposti. Se la curva cambia a causa della maggiore liquidità, l'area sotto la curva sarà diversa. Ma se tutto rimane lo stesso, puoi cambiare qualsiasi numero di token A per token B e il numero totale di token sarà lo stesso.

Il processo di sviluppo di AMM

Uno degli scambi che ha portato AMM in vetta è Uniswap con gemme nascoste x10; x100. Tuttavia, Kyber Network (2018) e Bancor (2017) sono stati i primi ad adottare AMM. 

A differenza di Uniswap, Kyber Network è un modello AMM centralizzato, quindi solo il team e il Market maker hanno il controllo sul pool, nessuno può contribuire al pool.

A novembre 2019 Uniswap ha utilizzato ufficialmente il meccanismo di AMM decentralizzato (decentralizzato), consentendo a chiunque di contribuire al pool per aumentare la liquidità. Successivamente, anche i contributori del pool (fornitori) hanno diritto a una parte della commissione di transazione quando viene effettuata una transazione su Uniswap.

Se su Uniswap, puoi inserire solo ETH con 1 altro token in 1 pool, Balancer ha un miglioramento significativo: consente agli utenti di aggiungere fino a 8 token diversi per rendere più conveniente lo scambio. Inoltre, nel Balancer, i provider possono anche personalizzare la percentuale di token inseriti nel pool in 1 trasferimento.

Per esempio: 

• Su Uniswap, se vuoi ottenere HAKKA ma hai USDT , devi scambiare 2 volte: 1a volta scambia USDT in ETH, 2a volta scambia ETH in Hakka, quindi la commissione totale sarà raddoppiata, questo non accadrà in Balancer. 
• E quando vuoi contribuire al pool Uniswap, in Uniswap, devi preparare token ed ETH in un rapporto di 1:1 per contribuire, in Balancer, qualsiasi rapporto di token va bene.

Il Liquidity Pool in Curve consente solo contributi in stablecoin , il che riduce lo slippage durante il trading. L'uso delle stablecoin per mantenere i prezzi degli asset può essere visto anche in alcuni altri pool non solo sugli scambi decentralizzati (DEX), il pool 1 di Hakka è un esempio.

Uniswap V2 ora può essere considerato il modello più semplice per qualsiasi AMM, quindi come funziona? Ci sono potenzialità e opportunità di investimento in questo progetto? Scopri di più proprio qui.

Pool di liquidità comuni in AMM

Esistono 3 tipi di pool di liquidità comunemente riscontrati in AMM:

• Riserve prezzo Fed: Inteso semplicemente, si riferirà al prezzo esterno, quando i token nel pool non vengono aggiornati o viene attivato il meccanismo di sbilanciamento, le transazioni si interromperanno automaticamente.
• Riserve di prezzo automatizzate: verranno creati pool di liquidità con algoritmi per regolare i prezzi, questo migliorerà rispetto alle riserve di prezzo della Fed in quanto non è necessario confrontare i prezzi esterni, ecco come stanno facendo Uniswap e Balancer.
• Riserve bridge: questo approccio consiste nel raggruppare la liquidità di altre fonti on-chain come 0x e Uniswap. Le transazioni provenienti da queste fonti non incorreranno in commissioni di transazione.

Cosa ottieni quando diventi un fornitore di liquidità?

Di solito, i fornitori di liquidità sono ricompensati con commissioni di transazione. In particolare, in Uniswap, la commissione di transazione dello 0,3% sarà divisa equamente tra i membri che contribuiscono al pool di trading, o in Curve è dello 0,04%.

Tuttavia, oltre alle commissioni di transazione, alcuni exchange applicheranno token nativi come BAL (Balancer), Sushi (Sushiswap). Ciò contribuirà ad attirare gli utenti a contribuire al pool, perché se lo scambio prospera, il token ha più incentivi, il profitto aumenterà molto.

Stato attuale di AMM

Nel contesto degli ecosistemi in crescita, l'AMM è quasi il primo anello da notare, perché questo luogo è considerato il centro commerciale dell'intero ecosistema.

Ad esempio in Polygon, quando è stato notato Layer-2 , in particolare a partire da Polygon, Quickswap ha avuto una crescita enorme, da ~$10 a $1.000 per 1 token QUICK. O per Avalanche, quando la community ha notato la crescita di AVAX, anche il prezzo di PNG (il token di Pangolin) o JOE (il token di Joe Trader) è aumentato.

Un'altra tendenza nel 2021 di cui voglio parlare AMM è l'integrazione di una gamma di funzioni, trasformando gli AMM in un hub DeFi in miniatura. Prendiamo ad esempio Sushi : prima conoscevamo SushiSwap solo con token Swap, ora SushiSwap può essere chiamato semplicemente Sushi perché in effetti il ​​progetto ha integrato molti altri prodotti come Lending (Kashi), IDO Platform (Miso),...

Un altro nome abbastanza famoso anche in AMM, ovvero PancakeSwap , va anche in quella direzione con molti modelli costruiti su CAKE (project's token) come IFO, lotteria, ecc.

riepilogo

AMM è uno dei progetti più unici che DeFi abbia mai generato. Se la DeFi è il futuro di Crypto, allora questo puzzle esisterà e crescerà sempre. Cosa ne pensi di AMM oggi? Puoi commentare la tua opinione qui sotto.