تساهم المشتقات بأطنان من السيولة في عالم التشفير لأن المستثمرين قادرون على الاستفادة من تداولاتهم عدة إلى مئات المرات. في هذه المقالة ، سوف نكتشف ما هي المشتقات وما يجب أن نعرفه عن هذه الأداة المالية.
كيف يمكننا تحقيق أرباح حتى في عمليات البيع في السوق؟ تداول المشتقات هو خيار شائع للمتداولين للقيام بذلك. ومع ذلك ، فهو سيف ذو حدين قد يجلب لنا الكثير من الفوائد بينما يكون له آثار سلبية على الآخرين الذين يخسرون.
ما هي مشتقات العملات المشفرة؟
المشتقات هي عقود مالية بين كيانين أو أكثر له�� قيمتها بناءً على أداء الأصل الأساسي. يمكن أن تكون الأصول الأساسية أي شيء له قيمة. ومع ذلك ، لا يمكن أن يكون للمشتق أي قيمة لأنه مشتق من قيمة أصل آخر. هناك أنواع قليلة من الأصول الأساسية ، على النحو التالي:
يستخدم المستثمرون المشتقات كأدوات مالية للتحوط ضد تحركات الأسعار أو مضاعفة تداولاتهم باستخدام الرافعات المالية. بالإضافة إلى ذلك ، يمكنهم شراء وبيع المشتقات بدون حدود حول العالم. وهذا يجعل سوق المشتقات تقدر قيمتها بعشرات تريليونات الدولارات في عام 2025.
ضع في اعتبارك أننا لا نحتفظ بالأصول فعليًا عند تداول المشتقات. نفتح المراكز من خلال إنشاء عقود مع أطراف أخرى مثل المتداولين الآخرين أو التجار أو البورصات.
مشتقات العملات المشفرة هي عقود تستمد قيمتها من سعر العملات المشفرة الأساسية أو الرموز المميزة. غالبًا ما يشتري متداولو العملات المشفرة العقود ويبيعونها لتحقيق أرباح قصيرة الأجل من تحركات الأسعار ، والتي يمكن أن ترتفع أو تنخفض. غالبًا ما يتم استخدام المشتقات التجارية كاستراتيجية قفزة للخارج والخروج.
تبادل المشتقات المركزية في العملات المشفرة. المصدر: CoinMarketCap
اختلافان كبيران بين مشتقات العملات المشفرة والمشتقات التقليدية:
حجم تداول المشتقات مقابل الحجم الفوري
كما هو موضح في الرسم البياني ، حجم تداول المشتقات الشهرية أكبر من حجم التداول الفوري في المتوسط. في الواقع ، غالبًا ما يفتح تجار المشتقات مراكزهم ويغلقونها في فترات زمنية قصيرة بينما يحتفظ المستثمرون الفوريون بصفقاتهم. لذلك ، يساهم متداولو المشتقات بالكثير من السيولة في سوق العملات المشفرة بشكل عام.
أنواع مشتقات العملات المشفرة
العقود الآجلة
العقود الآجلة هي عقود يشتريها المتداولون ويبيعونها بسعر محدد مسبقًا في المستقبل. يمكنهم التداول في البورصات حيث يلتقي المشترون والبائعون معًا في سوق كبير الحجم. في التمويل التقليدي ، يمكن تداول العقود الآجلة في البورصات المرخصة مثل بورصة شيكاغو التجارية (CME / الولايات المتحدة) ، ومونتريال للصرافة (MX / كندا) ، ومجموعة تبادل اليابان (JPX / اليابان) ، وما إلى ذلك.
في التشفير ، هناك أيضًا بورصات مشتقات مركزية ولامركزية مثل Binance Futures و FTX و dYdX و Perpetual وما إلى ذلك. تتيح هذه التبادلات لمتداولي العملات المشفرة برافعة مالية تصل إلى 100 ضعفًا ، اعتمادًا على نوع الأصول المشفرة.
بعض أسواق المشتقات اللامركزية في مجال التشفير. المصدر: Coingecko
تُمارَس العقود الآجلة الدائمة (أو العقود الدائمة ببساطة) بشكل شائع في بورصات المشتقات المذكورة. هذا النوع من العقود الآجلة ليس له تاريخ انتهاء ، مما يسمح للمتداولين بإغلاق مراكزهم في أي وقت. بالإضافة إلى ذلك ، سيتم تصفية المركز إذا لم تكن ضمانات المركز كافية لتغطية الخسارة.
خيارات
الخيارات هي عقود يوافق فيها المشاركون على التعامل مع الأصل بسعر محدد خلال فترة زمنية محددة في المستقبل. خلال ذلك الوقت ، يمكنهم شراء أو بيع الأصل دون أي التزام.
في التشفير ، هناك أيضًا أسواق خيارات تتيح للمتداولين الشراء والبيع من خلال التفاعل مع العقود الذكية عبر محافظ الويب 3. قد يستخدم المتداولون خيارات التشفير للمضاربة على تحركات الأسعار لتحقيق الأرباح.
بالمقارنة مع العقود الآجلة ، فإن الخيارات ذات مخاطر أقل. يتعين على متداولي الخيارات فقط أن يخسروا استثماراتهم الأولية بدلاً من إجبارهم على البيع عند تداول العقود الآجلة.
الأصول الاصطناعية
الأصول الاصطناعية هي مشتقات رمزية تتبع عن كثب قيمة الأصول الحقيقية. يمكن أن تكون أسهم رمزية أو سلع رمزية. يتيح ذلك للمتداولين الوصول لشراء وبيع تلك الأصول المرمزة في أي مكان عبر التبادلات القائمة على blockchain.
مخزون رمزي على بروتوكول المرآة
يمكن أن تكون البيانات الموجودة على سلاسل الكتل شفافة وقابلة للتتبع. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن أن يظل المستخدمون مجهولين أثناء تداول الأصول الاصطناعية. الأصول المرمزة هي أحد حلول DeFi التي يسهل ملاحظتها ولها مزايا مباشرة على أدوات الاستثمار التقليدية.
بالإضافة إلى ذلك ، يمكن للمستثمرين ترميز كل شيء بدون إذن عن طريق اختيار أصل لربطه بالرمز وإدخال متداولين آخرين لشرائه وبيعه. يمكن للتجار في جميع أنحاء العالم المشاركة في تداول الأصول الاصطناعية مثل مؤشر الأسهم بدلاً من تسجيل حسابات KYC . يستفيدون من استخدام تقنية blockchain في مفهوم الأصول الاصطناعية.
شرح الكلمات الرئيسية في مشتقات العملات المشفرة
على عكس مجرد شراء العملات المشفرة في التداول الفوري والاحتفاظ ، فإن تداول المشتقات يسمح للمستخدمين بالتواجد في مراكز ثنائية الاتجاه (الشراء والبيع). الهدف من تداول المشتقات هو تحقيق أكبر قدر ممكن من الأرباح. للوافدين الجدد ، قد تكون هناك بعض الكلمات الرئيسية البارزة في سوق المشتقات.
تأثير ايجابي
الرافعة المالية هي نشاط اقتراض رأس المال لتداول الأصول المالية مثل العقود الآجلة للعملات المشفرة أو الأنواع الأخرى من المشتقات. هذا يعني أن المتداولين سيكون لديهم قوة بيع وشراء أكبر مما لديهم بالفعل. يجعل رأس المال مضروبًا في نسبة تمثيلية يمكن أن تكون 2x و 5 x و 10x و 100x ، اعتمادًا على الغرض من المستخدمين.
الرافعة المالية في التشفير
على سبيل المثال ، برافعة مالية تبلغ 20 ضعفًا ، يمكن للمتداول الذي لديه صندوق 100 دولار أن يفتح صفقة بيع أو شراء بقيمة 2000 دولار. صندوقه البالغ 100 دولار هو ضمان لاقتراض 1900 دولار من علامة السوق. يتطلب استخدام الرافعة المالية من المستخدمين اقتراض رأس المال ، وعليهم دفع فائدة مقابل ذلك. دعنا نتعمق في الرسوم التي يتعين على تجار المشتقات دفعها.
رسوم التداول
توفر كل بورصة منصات تداول ، وتأخذ جزءًا صغيرًا من كل صفقة كرسوم. يتعين على المستخدمين الذين يقترضون رأس المال لفتح صفقات برافعة مالية دفع رسوم التداول للبورصة. تحدد التبادلات المبلغ على أساس النسبة المئوية ، غالبًا بضع نقاط عشرية من النسبة المئوية.
مثال على رسوم التداول على Binance Futures:
أين:
في Binance ، إذا كان المستخدمون من كبار الشخصيات المعتمدين ، فسيحصلون على خصم على الرسوم بناءً على المستويات. بالإضافة إلى ذلك ، يدعم Binance المستخدمين لدفع BNB كرسوم تداول للحصول على خصومات على الرسوم. إلى جانب Binance ، تمتلك البورصات الأخرى أيضًا برامج مختلفة لتحفيز وجذب المزيد من المستخدمين.
رسوم شغل مراكز المشتقات
رسوم التبييت
بالنسبة لبعض منتجات المشتقات ، يتعين على المستخدمين دفع رسوم ليلية لشغل المراكز المفتوحة. يحدث هذا غالبًا لمنتجات CFD ( عقد الفروقات ) من خلال عكس الطلب المتزايد على البيع والشراء في السوق.
معدل التمويل
نظرًا لأن العقود الآجلة الدائمة ليس لها تاريخ انتهاء صلاحية ، يتعين على المتداولين دفع رسوم دورية لصفقاتهم الطويلة أو القصيرة اعتمادًا على انحراف السعر الدائم والسعر الفوري. عندما يكون معدل التمويل موجبًا ، يدفع المتداولون في المراكز الطويلة رسوم المراكز القصيرة. من ناحية أخرى ، يدفع المتداولون على المكشوف المتداولين في مراكز الشراء لأن السعر الدائم أقل من السعر الفوري.
لا تأخذ جميع البورصات رسومًا أو رسومًا ليلية من معدل التمويل. يعتمد ذلك على هدف وسياسة كل تبادل. يمكن أن يؤثر تغيير فئة الرسوم بشكل كبير على تجربة المستخدمين. بعض التبادلات في المراحل المبكرة ، غالبًا ما يكون لديها دعم بدون رسوم أو جزئيًا بدون رسوم لمستخدميها. نتيجة لذلك ، من خلال وزن إيجابيات وسلبيات سياسات الرسوم ، يمكن للمستخدمين اختيار البورصات المناسبة للنقر فوق الزر.
حجم التداول
في التشفير ، حجم التداول هو القيمة الإجمالية للصفقات المنفذة في الأسواق العامة. غالبًا ما يقيس المستثمرون حجم التداول بمرور الوقت ، مثل 24 ساعة أو أسبوع واحد أو شهر واحد أو سنة واحدة.
حجم تداول المشتقات في أفضل بورصات العملات المشفرة. المصدر: CryptoCompare
كلما زاد حجم التداول ، انخفض الانزلاق السعري. يكره التجار تأثير السعر (الانزلاق) عند فتح الأوامر في الأسواق. يرتبط حجم التداول بشكل إيجابي بالسيولة.
يخبر حجم التداول أيضًا مقدار رسوم التداول المفروضة على أي بورصات. نتيجة لذلك ، هناك ظهور العديد من الشركات الكبيرة على المستوى المؤسسي التي تنضم إلى السباق لبناء التبادلات.
مخاطر تداول مشتقات العملات المشفرة
تصفية
التصفية هي العملية التي يتم فيها بيع المراكز الطويلة أو القصيرة بالقوة لتقليل مخاطر المتداولين وحماية فوائد مقرضي الأصول. بمعنى آخر ، يتم تصفية المراكز ذات الرافعة المالية نظرًا لأن المتداولين يتكبدون خسائر تفوق عدد ودائعهم كضمان. تحدث معظم عمليات التصفية في أسواق شديدة التقلب (حركات قوية).
التصفية بالعملات المشفرة. المصدر: Coinglass
بعد فتح مركز طويل أو قصير ، يوجد سعر تصفية يضطر المتداول عنده إلى بيع المركز. ومع ذلك ، لن يتم تصفيته إذا قام بإيداع رأس مال كافٍ لتقليل المخاطر.
يمكن أن يؤدي تداول المشتقات ذات الرافعة المالية العالية إلى التصفية في فترة قصيرة. على الرغم من عائدها الهائل ، فإن الأمل في الدخول والخروج من التجارة يمكن أن يجعلك مرهقًا ومرهقًا لاتخاذ القرارات التالية. لذلك ، فكر جيدًا فيما إذا كان التداول برافعة مالية عالية مناسبًا لأسلوبك في التداول أم لا.
تكلفة الفرصة
قد نقضي الكثير من الوقت في النظر إلى مخططات الأسعار ورسم التحليل الفني . الوقت مورد محدود ، وعلينا أن نفكر فيه بعناية قبل النزول في حفرة الأرانب لتداول المشتقات.
يمكن أن تؤدي التجارة ذات الرافعة المالية الزائدة إلى تصفية جميع أموالك عندما تكون على حين غرة وتتحمل مخاطرة كبيرة. بالإضافة إلى ذلك ، غالبًا ما تحدث خسائر متتالية غير مرحب بها للمستخدمين الذين يتداولون ذهابًا وإيابًا كثيرًا.
مع نفس القدر من الوقت الذي نقضيه جالسًا في مكتب التداول ، يمكننا بناء أشياء أخرى أو التحلي بالصبر للمستثمرين الذين يهدفون إلى الاحتفاظ بها لسنوات.
الأسئلة الشائعة حول تداول مشتقات العملات المشفرة
متى يتم تصفية تجارة المشتقات؟
باستخدام الرافعات المالية في التداول ، يمكن للمستخدمين تصفية تداولاتهم بسبب الخسائر الكبيرة غير المحققة. للحفاظ على الاستقرار ، ستقوم البورصات بتصفية صفقات مستخدميها عن طريق محركات التصفية الآلية.
هل KYC مطلوب لتداول المشتقات؟
تتطلب بعض البورصات المركزية من المستخدمين القيام بـ KYC لفتح ميزات تداول إضافية مثل التحويلات والعقود الآجلة وما إلى ذلك .
هل يمكننا كسب المال بالمشتقات؟
يعني تداول المشتقات أنك تقترض المزيد من الأموال ، وتضيف رأس المال الخاص بك للحصول على مراكز أكبر. يمكن تصفية هذه المراكز إذا كان للسعر أي تعويض ضخم. من ناحية أخرى ، يمكن أن يكون تداول المشتقات مربحًا ، الأمر الذي قد يتطلب تحمل تكلفة ضخمة.
استنتاج
في الختام ، للمشتقات أشكال عديدة في التشفير ، مثل العقود الآجلة والخيارات والأصول الاصطناعية. كل نوع من المشتقات له قواعد مختلفة للمشاركة. يمكن أن يمنحنا اختيار الخندق المناسب خندقًا ضخمًا في سوق العملات المشفرة. ومع ذلك ، هناك مخاطر أساسية يجب أن تؤخذ في الاعتبار.
استخدم قائمة التحقق الخاصة بالعملات المشفرة للربع الرابع لإعادة توازن التخصيصات، والتحكم في التركيز، ومراجعة الضرائب والحفظ، والدخول في نهاية العام بخطة مخاطر منضبطة.
تعرف على كيفية ربط ترميز الأصول المرجحة بالمخاطر (RWA) بسندات الخزانة بتمويل البلوك تشين، باستخدام BlackRock BUIDL لشرح الملكية والحفظ والوصول والعائد والمخاطر.
قارن بين موجزات بيانات Chainlink وتدفقات البيانات مع Pyth Core وPyth Pro، بما في ذلك تحديثات الدفع مقابل السحب، وزمن الاستجابة، والأمان، والتكاليف، وتغييرات التكامل لعام 2026.
تعلم كيفية تحديد تباين مؤشر القوة النسبية الصعودي والهبوطي، وتأكيد إعدادات الانعكاس، وتجنب الإشارات الخاطئة، واختيار إعدادات مؤشر القوة النسبية، واستخدام قائمة مراجعة عملية للتداول.
مراجعة تم التحقق من صحتها لأقوى عمليات إطلاق ألعاب Web3 في الربع الرابع من عام 2026، بما في ذلك Off The Grid وNIGHT CROWS W وYakkamon، والمخاطر الرئيسية للنظام البيئي.
تعرف على كيفية قيام خطافات Uniswap v4 بتخصيص مجموعات السيولة، بدءًا من الرسوم الديناميكية وحتى عناصر التحكم في الوصول، وقارن بين الفوائد العملية والمخاطر وحالات الاستخدام.
يمكن للذكاء الاصطناعي تسريع تطوير العقود الذكية، لكن الكود المُولّد لا يزال بحاجة إلى مراجعة بشرية، واختبار، ومكتبات آمنة، وعمليات تدقيق. قارن بين الفرص والمخاطر الحقيقية.
Compare leading crypto news aggregators and research platforms for professional trading, including CryptoPanic, Kaito, Messari, Glassnode, Nansen, Arkham, and Coin Metrics.
Bitcoin has fixed supply, but that does not make it a perfect inflation hedge. See when BTC may help, when it may fail, and how to test the thesis.
نظرة بحثية على خمسة رموز من الطبقة الثانية قد تكون مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في عام 2026، مع التركيز على فائدة الرمز، واستغلال القيمة، وتحرير المخاطر، والمحفزات الحية.
